公用事业行业专题：电力体制改革，行至何处？-240529-浙商证券-17页_1006kb

报告总结：电力体制改革与公用事业行业专题

本报告详细分析了中国电力体制改革的进展和公用事业行业的投资机会。电力体制改革持续推进，重点围绕消纳和保供作为投资主线。当前，改革涉及电价机制、公平接入服务和可再生能源消纳，政策执行稳步进行，但仍有提升空间。

火电板块受益于政策支持，煤价底部确立，盈利修复明显，新能源转型加速。推荐关注【浙能电力】、【华光环能】、【皖能电力】、【粤电力A】和【宝新能源】等公司，这些企业具备地区用电需求增长和灵活性改造优势。

核电板块迎来核准审批常态化，新增装机潜力大，尤其关注内陆核电进展，推荐【中国核电】和【中国广核】作为运营龙头。

智能电网和虚拟电厂板块因电力保供压力上升，智能调节资源需求增加，建议关注【东方电子】等覆盖全产业链的公司，以及【安科瑞】、【芯能科技】、【中新集团】、【朗新集团】、【恒实科技】和【国能日新】。用电负荷快速增长，尤其是夏季高峰期，推动了这一领域的投资机会。

行情回顾显示，公用事业板块近期表现强劲，指数上涨显著，但估值仍处于高位。整体行业数据体现可再生能源装机容量增长，但保供和消纳仍是核心挑战。

风险包括：政策执行滞后、项目推进不及预期、市场竞争加剧，以及信息更新不及时。尽管如此，行业被长期看好，潜在投资机会丰富。

结论

总结认为，电力体制改革深化将创造稳定增长环境，建议投资者围绕火电、核电和智能电网领域进行布局，同时注意潜在风险。