20220805-艾德证券期货-港股月度报告_2022年8月月报_料港股底部宽幅震荡_关注业绩确定性标的_9页_4mb
报告摘要
港股月度报告总结（2022年8月）
核心内容概述
2022年8月港股市场预计将继续处于底部震荡状态，整体波动空间有限。在当前市场环境下，投资者应优先考虑业绩确定性较强的标的，重点关注消费、零售、汽车及汽配板块。
7月市场行情回顾
全球主要股指表现
| 序号 | 代码 | 简称 | 收盘点位 | 月涨跌幅(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 399001.SZ | 深证成指 | 12266.92 | -4.88 |
| 2 | 000300.SH | 沪深300 | 4170.10 | -7.02 |
| 3 | 000001.SH | 上证指数 | 3253.24 | -4.28 |
| 4 | 399006.SZ | 创业板指数 | 2670.45 | -4.99 |
| 5 | 000016.SH | 上证50 | 2792.33 | -8.70 |
| 6 | HSI.HI | 恒生指数 | 20156.51 | -7.79 |
| 7 | HSTECH | 恒生科技指数 | 4331.19 | -11.07 |
| 8 | SPX.GI | 标普500 | 4130.29 | 9.11 |
| 9 | DJI.GI | 道琼斯指数 | 32845.13 | 6.73 |
| 10 | IXIC.GI | 纳斯达克指数 | 12390.69 | 12.35 |
| 11 | GDAXI.GI | 德国DAX30 | 13484.0 | 5.48 |
| 12 | FTSE.GI | 英国富时100 | 7423.43 | 3.54 |
港股板块表现
- 地产建筑业：跌幅13.45%
- 资讯科技业：跌幅12.05%
- 非必需品消费业：跌幅8.79%
沪深港通资金流动
- 南向资金净流入：合计20.15亿港元
- 净买入前三：腾讯控股（103.16亿元）、理想汽车-W（11.09亿元）、小米集团-W（9.97亿元）
- 净卖出前三：美团-W（-46.96亿元）、药明生物（-25.28亿元）、长城汽车（-16.87亿元）
恒生指数估值
- 动态市盈率：9.10倍
- 十年中位数：10.16倍
- 十年平均值：10.65倍
- 机会值：9.25倍
- 分位点：14.01%
8月宏观环境前瞻
国内政策
- 宏观政策方向：扩大需求，保持流动性合理充裕
- 财政货币政策：弥补社会需求不足，用好专项债券资金
- 货币政策：加大对企业的信贷支持，延续政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金
- 重点领域：稳就业、稳物价、推动高质量发展
外围环境
- 美联储加息：7月加息75个基点，9月预计加息50个基点（概率99%）
- 美国经济：陷入技术性衰退，但就业和收入数据良好
- 通胀数据：6月PCE物价指数同比增长6.8%，环比增长1%
8月港股策略建议
消费板块
- 推荐标的：百威亚太（01876.HK）、华润啤酒（00291.HK）
- 百威亚太：2022H1收入增长2.7%，股权持有人应占溢利增长24.25%
- 华润啤酒：高阶化趋势健康，预计喜力将继续通过渠道渗透实现增长
零售板块
- 推荐标的：周大福（01929.HK）、欧舒丹（00973.HK）
- 周大福：6月同店销售低单位数增长，零售值双位数增长，计划全年开店1000家
- 欧舒丹：2023财年首季销售增长16%，预期ELEMIS增长25-30%，SoI de Janeiro新品牌Beija Flor受市场欢迎
汽车及汽配板块
报告提供者
- 艾德证券期货研究部
- 分析员：张国荣（HKSCCENo.:ABM132）、陈政深（HKSCCENo.:BIY455）、陈刚（HKSCCENo.:BOX500）
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