20220718-艾德证券期货-港股月度报告_2022年7月月报-料港股底部宽幅震荡_关注超跌反弹机会_10页_928kb

港股月度报告总结

核心内容

2022年6月，港股市场整体呈现反弹趋势，恒生指数上涨2.08%，恒生科技指数上涨8.62%。全球主要经济体进入加息周期，对股市等风险资产造成下行压力，但港股预计在7月将维持底部宽幅震荡格局，策略上可关注消费、科技和医药板块的超跌反弹机会。

主要观点

1. 全球市场走势分化

• 港股表现：6月恒生指数上涨2.08%，恒生科技指数上涨8.62%，显示市场在政策和基本面改善下有所反弹。
• A股表现：上证指数上涨6.66%，深证成指上涨11.87%，表现最为强劲。
• 欧美股市：美国三大股指（道琼斯、标普500、纳斯达克）均下跌，跌幅分别为6.71%、8.39%、8.71%；欧洲DAX30和CAC40也分别下跌11.15%和8.44%，显示全球市场受加息预期影响较大。

2. 港股板块表现

• 上涨板块：医疗保健、非必需性消费和必需性消费板块表现较好，分别上涨15.86%、8.23%和5.43%。
• 下跌板块：能源、综合和工业板块表现较差，分别下跌12.47%、6.06%和4.52%。

3. 沪深港通资金流向

• 净流入：6月南向资金合计净流入729.59亿港元，理想汽车-W、吉利汽车、香港交易所等个股获净买入。
• 净流出：中国移动、美团-W、安踏体育等个股被净卖出。

4. 估值水平

• 截至6月30日，恒生指数动态市盈率为9.96倍，处于过去十年的45.68%分位点，估值偏低，具备一定吸引力。

关键信息

一、7月宏观环境前瞻

• 美联储加息预期：预计7月加息75个基点，年底联邦基金利率可能升至3.1%。
• 欧央行加息：7月或开启2011年以来首次加息，9月可能进一步加息。
• 英国央行：可能在8月进一步加息50个基点，以应对高通胀。

二、港股投资策略

• 整体趋势：预计7月港股市场底部震荡，空间有限。
• 关注板块：
  • 消费板块：防疫政策优化，人员流动恢复，关注九毛九（09922.HK）和海底捞（06862.HK）等餐饮企业。
  • 科技股：政策底已现，关注阿里巴巴-SW（09988.HK）、京东集团-SW（09618.HK）、百度集团-SW（09888.HK）等公司。
  • 医药股：政策支持创新药物审批，关注康方生物-B（09926.HK）、中国生物制药（01177.HK）、信达生物（01801.HK）等企业。

重要提示

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报告可用性

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