新世纪评级-云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2020）-2020.12-26页_1mb

云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究总结（2020）

核心内容概览

云南省作为我国重要的边疆及多民族省份，具有显著的地理战略地位，是面向南亚和东南亚的辐射中心。依托自然资源和旅游优势，形成了以烟草、电力、矿产、旅游为主导的产业格局，但工业增长承压，服务业依赖旅游拉动，结构单一。2020年受疫情影响，经济增速有所回落，但通过投资拉动逐步企稳回升。

主要观点

一、经济实力分析

• 经济总量与增速：

  • 2019年全省地区生产总值达2.32万亿元，经济总量排名全国第18位，增速达8.1%，全国第2位。
  • 2020年前三季度地区生产总值达1.75万亿元，同比增长2.7%，经济企稳回升。
  • 昆明地区生产总值占全省近三成，曲靖突破2500亿元，红河和玉溪紧随其后。
  • 大部分州市经济增速回落，但迪庆、怒江、文山和西双版纳保持两位数增长，大理和昆明增速最低。

• 产业结构：

  • 2019年三次产业结构为13.1:34.3:52.6，第三产业对经济拉动作用增强。
  • 第一产业占比高，第二、第三产业仍有提升空间。
  • 烟草、电力、矿产是重要工业支柱，但资源依赖型发展模式制约工业增长。

• 经济驱动力：

  • 投资是经济增长的主要动力，2019年固定资产投资同比增长8.5%。
  • 消费和外贸增长有所放缓，但通过政策支持和结构调整，部分州市表现较好。

二、财政实力分析

• 财政收入：

  • 2019年一般公共预算收入达2073.56亿元，同比增长4.0%。
  • 昆明财政收入规模最大，玉溪、红河、曲靖和大理突破百亿。
  • 税收收入占比下降，非税收入成为增长主要动力。

• 财政支出与自给能力：

  • 2019年一般公共预算支出达6770.09亿元，同比增长11.4%。
  • 昆明财政自给率76.8%，其他州市普遍低于50%，依赖上级补助。

• 政府性基金预算：

  • 2019年政府性基金预算收入达1590.65亿元，同比增长23.6%。
  • 昆明政府性基金预算收入居首，保山、昭通、红河、西双版纳紧随其后。
  • 西双版纳、昆明和保山政府性基金收入超过一般公共预算收入，易受房地产和土地市场影响。

三、债务状况分析

• 政府债务：

  • 2019年末政府债务余额达8108.0亿元，全国排名第9。
  • 债务以中长期为主，再融资债券缓解偿付压力，偿债资金来源多样化。
  • 城投债规模较大，2019年末城投企业带息债务余额达1.10万亿元，是当年一般公共预算收入的5.3倍。

• 各州市债务情况：

  • 昭通和怒江政府债务增幅显著，分别为63.0%和94.5%。
  • 昭通、省本级、迪庆、怒江、临沧、文山和普洱面临一般债务偿付压力。
  • 德宏、迪庆、楚雄、临沧、丽江、玉溪和曲靖专项债务偿付压力较大，其中德宏专项债务为近三年政府性基金收入的3.5倍。

关键信息

• 区域经济格局：

  • 昆明为核心，形成以昆明为中心的梯度递减圈层经济格局。
  • 滇中城市群经济总量占全省60%以上，具有较强区域竞争力。

• 政策与规划：

  • 2020年发布《云南省促进区域协调发展实施方案》和《滇中城市群发展规划》，推动区域协调发展。
  • 重点发展生物医药和大健康、旅游文化、信息、物流等八大产业，打造绿色发展“三张牌”。

• 投资与消费：

  • 投资对经济增长拉动显著，2019年固定资产投资同比增长8.5%，其中基础设施投资占40.5%。
  • 消费增速普遍下滑，但昆明、曲靖、玉溪等州市表现相对较好。

• 财政与债务风险：

  • 昆明财政收入规模最大，但其他州市依赖上级补助。
  • 城投债集中于省本级和昆明，债务负担较重。
  • 政府债务风险总体可控，但部分州市面临偿付压力。

总结

云南省经济财政实力总体较强，但区域发展不平衡，财政自给能力较低，依赖上级补助。政府债务规模较大，但以中长期为主，偿付压力可控。各州市中，昆明经济和财政实力最强，其他州市发展相对滞后，部分州市面临较大的投资和财政压力。政策支持和结构调整是推动云南省经济高质量发展的关键。