金属非金属新材料行业专题研究：政策落地进行时，可降解塑料行业将如何发展？_23页_1mb

金属非金属新材料：可降解塑料行业分析总结

核心内容概述

随着“限塑禁塑令”在2021年1月1日正式进入执行阶段，中国可降解塑料行业迎来重大发展机遇。政策的全面落地将推动行业进入业绩兑现阶段，预计未来可降解塑料市场需求空间近200万吨，相比当前4.2万吨的市场，增长空间达45倍，市场规模预计达317-376亿元。其中，PLA和PBAT作为主要可降解材料，分别拥有50万吨和150万吨的中短期需求空间，远期市场潜力巨大。

主要观点

1. 政策驱动行业增长

   • 2020年为政策准备期，2021年起进入执行阶段，政策对可降解塑料行业利好正式落地。
   • 重点城市如北京、上海、杭州等已开始全面执行禁塑令，要求禁用一次性不可降解塑料吸管和包装，推动可降解塑料替代进程。

2. PLA行业前景

   • PLA具有良好的生物降解性能和材料特性，如透明度、抗菌性、耐热性等，未来将在日用品、纺织、医疗等领域广泛应用。
   • PLA存在丙交酯技术壁垒，国内虽已有部分企业具备量产能力，但整体产能受限，预计未来供给有限，行业竞争格局较优。
   • 预计未来PLA市场空间为49万吨，对应市场规模约79-94亿元。

3. PBAT行业前景

   • PBAT是未来主流可降解塑料产品之一，具有良好的延展性、断裂伸长率、耐热性和冲击性能，可广泛用于包装、农膜、日用品等领域。
   • 当前PBAT单位成本较PE高26%，但随着技术进步和规模效应，未来成本有望下降至与PE基本持平，推动市场进一步扩张。
   • 预计未来PBAT市场需求达149万吨，市场规模约238-283亿元。

关键信息

1. 政策体系完善

• 国家层面：发改委等发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》等。
• 地方层面：海南、上海、北京、成都等多地已出台具体实施政策，明确禁塑范围、目标和措施。

2. 可降解塑料市场空间

3. PLA市场空间

4. PBAT市场空间

5. 企业布局情况

• PLA：金丹科技已攻克丙交酯合成技术，具备量产能力；海正、丰原等企业已初步具备聚乳酸量产技术。
• PBAT：金发科技为国内PBAT行业龙头，瑞丰高材、彤程新材布局PBAT产线，具备一定的技术储备和产能扩张潜力。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 可降解塑料供应商生产不及预期
• PLA厂商技术进度不及预期

投资建议

• 建议关注PBAT行业龙头：金发科技
• 建议关注布局PBAT产线：瑞丰高材、彤程新材
• 建议关注PLA原材料企业：金丹科技

附录：重点省市禁塑政策

• 海南：全面禁止一次性不可降解塑料制品，推动全生物降解塑料制品可追溯体系。
• 上海：2020年底实现塑料废弃物零填埋，2022年底全面禁塑。
• 北京：2022年实现塑料污染治理政策标准体系初步建立，2025年全面实现治理目标。
• 成都：开展塑料污染治理“十大行动”，推动可降解塑料替代。
• 杭州：聚焦流通、消费、回收等环节，实现塑料垃圾“零填埋”。
• 青岛：推进塑料污染治理实施方案，加强执法与监管。
• 江西、山西、福建、广西、河北、云南、浙江、宁夏、甘肃、内蒙古等省市均出台具体政策，明确禁塑目标与措施。

结论

可降解塑料行业在政策推动下迎来快速发展机遇，PLA和PBAT作为主要可降解材料，分别拥有50万吨和150万吨的中短期市场空间。随着技术进步和成本下降，未来市场增长空间将更加广阔。建议重点关注具备技术优势和产能布局的龙头企业。