20220523-华联期货-股指期货周报_多种不确定因素逐渐缓解_市场震荡上行_6页_497kb

报告摘要

本周股指期货市场在多重不确定因素逐渐缓解的背景下，整体呈现震荡上行趋势。研究员黎照锋认为，随着疫情好转、人民币汇率企稳以及稳增长政策的出台，市场信心有所恢复，三大股指有望反弹或持续上涨。操作建议上，投资者可轻仓做多，谨慎投资者可关注IF2209合约。

经济环境：当前中国经济处于类滞涨期，市场对美联储加息、俄乌冲突、反全球化、美国经济衰退和美股下跌等不确定因素存在担忧。但随着这些因素逐步缓解，市场情绪有望改善。
货币政策：5月20日，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，后者较上月下降15个基点，降幅远超市场预期。该政策释放了稳增长的信号，有助于提振中长期贷款需求，改善企业融资环境。
疫情恢复：上海市疫情防控取得阶段性成效，逐步放开封控区、管控区和防范区，推动复工复产。数据显示，工业用电量恢复至去年同期的80.5%，物流效率提升，对市场预期起到积极影响。
美国通胀预期：tips利差显示美国通胀预期已有所缓和，叠加美国一季度经济萎缩1.4%，市场担忧美联储后续加息可能难以持续，美元升值步伐放缓。
市场表现：上周主要股指总体上涨，上证50涨幅最大，达到1.58%。北向资金净流入323.55亿，融资余额为14467亿，融券余额为793.6亿，显示市场资金面较为宽松。