20210816-格林期货-铁矿石早报_2页_155kb

铁矿石早报总结（20210816）

核心内容

格林大华期货发布的2021年8月16日铁矿石早报，主要围绕2021年下半年铁矿石市场走势进行分析，重点讨论了政策调控、供应变化、需求预期以及潜在风险因素。

主要观点

• 政策导向明确：中钢协强调要坚决执行压减粗钢产量政策，防止价格非理性上涨。多地已表态确保2021年粗钢产量不超过2020年，政策执行力度加大。
• 供应预期宽松：下半年铁矿石供应有望增加，尤其是力拓、淡水河谷等大型矿山上半年已超额完成产量目标，下半年需大幅增产以达成年内目标，整体供应压力上升。
• 需求边际走弱：尽管近期高炉开工率和产能利用率略有回升，但整体仍处于历史低位，中钢协会员企业8月上旬产量继续下降，显示需求端存在疲软迹象。
• 价格走势预测：中期来看，铁矿石价格可能震荡走弱，主要受供应增加及政策压减影响，短期波动可能受市场情绪和供需变化影响。

关键信息

利多因素

• 矿山发货量维持在正常区间，未出现明显异常。
• 海外钢厂复苏，部分铁矿石资源被分流，对中国市场的供应压力相对缓和。
• 巴西近期周度发货量有所增加，显示供应端存在一定的补充。

利空因素

• 力拓、淡水河谷等大型矿山上半年产量已完成，下半年需大幅增产，导致整体供应宽松。
• 高炉开工率和产能利用率处于低位，市场需求疲软。
• 中钢协要求执行“去产能回头看”和压减粗钢产量，若未能有效落实，可能影响铁矿石需求。
• 长期来看，若粗钢产量同比持平，压减范围可能进一步扩大，集中在四季度，对铁矿石需求形成持续压制。

操作建议

• 空单谨慎持有：基于供应增加及政策压减的预期，中期矿价或震荡走弱，适合空单操作，但需关注政策执行力度及市场变化。
• 短期波动需警惕：市场情绪和供需短期变化可能影响价格走势，建议投资者密切关注相关数据及政策动向。

风险提示

• 政策执行不及预期：若钢企限产压减政策未能有效落实，可能影响铁矿石需求，进而对价格形成支撑。
• 矿山发货异常：若矿山发货量出现异常波动，可能打破市场预期，引发价格波动。
• 海外需求变化：海外钢厂复苏情况可能影响铁矿石全球供需格局，进而对国内市场产生影响。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何买卖建议，投资者据此操作，风险自担。
• 本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
• 公司保留发布不同意见报告的权利。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863