20230503-国联证券-国芯科技-688262.SH-一季度营收高增长_汽车_信创快速推进_3页_413kb

国芯科技（688262）年报点评报告：

• 公司发布2022年年报和2023年第一季度报告。
• 2022年财务表现：营收525亿元，同比增长288.3%；净利润77亿元，同比增长95.5%。
• 2023年第一季度表现：营收136亿元，同比增长1,732.6%；净亏损2.7亿元。
• 核心业务增长：芯片定制服务收入同比增长176.57%，汽车电子及信创业务快速发展，边缘计算和网络通信领域取得进展。
• 财务预测：预计2023-2025年收入分别为1197亿元、2086亿元、2943亿元（增长率128.10%、74.26%、41.07%）；净利润分别为226亿元、364亿元、498亿元（增长率194.34%、60.68%、36.79%），复合年增长率86.33%。
• 估值与评级：维持“买入”评级，给予2023年85倍市盈率，目标价8018元。
• 风险提示：包括市场竞争加剧、经营业绩波动、技术迭代风险等。