20240918-江海证券-金融工程定期报告_转债估值回落_低价转债修复快于中高价转债_12页_1mb

可转债市场分析报告总结

报告概述

本报告由江海证券有限公司研究发展部发布，焦点在于金融工程角度的可转债市场跟踪。江海证券有限公司及其关联机构可能与所分析的企业存在业务关系，这可能导致利益冲突，投资者应视本报告为参考而非唯一决策因素。报告基于同花顺iFinD、聚宽joinquant和Wind数据，未包含对未来市场的预测或推荐。

市场表现

近一周（2024年9月9日至9月13日），可转债市场全面下跌。上证转债、深证转债和中证转债指数周涨跌幅分别为-168%、-187%和-174%，而权益市场如上证指数和中证全指分别下跌223%和204%。相较而言，中证转债表现相对稳健，绝对收益优于权益市场。成交量和成交额呈现大幅下滑，环比变动分别为-514%和-629%，正股成交量也急剧减少。截至2024年9月13日，可转债市场存续券数538只，发行规模约9027.37亿元，剩余规模约7745.31亿元。转股溢价率中位数为52.18%，算术平均数76.48%，保持较高水平且波动不大。

个券表现

可转债个券表现两极分化。近一周涨幅前五包括恒辉转债（+183.9%）、动力定02（+132.3%）、中能转债（+52.8%）、航宇转债（+44.9%）和伟隆转债（+39.0%），而跌幅前五为文灿转债（-354.9%）、海波转债（-154.8%）、科顺转债（-126.1%）、松原转债（-106.3%）和远信转债（-94.9%）。价格分布显示低价转债修复速度较快，溢价率差异显著，但整体维持高位。

条款跟踪

截至2024年9月13日，386只可转债触发下修条款，潜在强制赎回的转债有1只（大叶转债，触发条件2/30）。转债条款需密切关注，以防范市场风险。

风险提示

本报告可能涉及数据不准确或模型误差，仅基于金融工程数据分析，不构成投资建议。投资者应自行判断，依据最新信息调整决策。此外，江海证券可能存在利益冲突，报告仅供参考。

本总结字数约450字，概括了报告核心内容。