20251229-江海证券-金融工程定期报告_转债反弹趋势不变_股性提升_12页_1mb

报告摘要

本报告聚焦2025年12月22日至12月26日期间可转债市场的表现、个券行情及条款变化，总结了市场趋势、成交量、成交额、转股溢价率等关键指标，并对部分个券的表现进行了分析。

指数表现：
- 上证转债指数周涨幅为 $1.534%$
- 深证转债指数周涨幅为 $1.754%$
- 中证转债指数周涨幅为 $1.643%$
- 上证指数周涨幅为 $1.882%$
- 中证全指周涨幅为 $2.782%$
- 中证转债相对于中证全指周绝对收益为 $-1.140%$，表明转债市场表现弱于权益市场。
成交量与成交额：
- 可转债市场成交量为208,938.27万张，周环比增长 $16.14%$
- 成交额为40,027,459.95万元，周环比增长 $25.74%$
- 正股成交量为3,294,711.24万股，周环比下降 $7.14%$
- 正股成交额为59,810,625.24万元，周环比增长 $7.51%$
市场规模：
- 截至2025年12月26日，可转债存续个券数为388只，发行规模约为6090.49亿元，剩余规模约为5085.98亿元
- 转股溢价率中位数为 $31.55%$，算术平均数为 $45.69%$，周环比分别下降 $1.87%$ 和 $1.50%$，表明市场整体偏债性。

涨幅前五：
- 普联转债：$64.56%$
- 汇车退债：$63.44%$
- 嘉美转债：$37.67%$
- 再22转债：$30.06%$
- 盟升转债：$29.10%$
跌幅前五：
- 华体转债：$-17.93%$
- 塞力转债：$-7.32%$
- 新致转债：$-6.90%$
- 惠城转债：$-6.11%$
- 利群转债：$-4.11%$

价格分布：
- 可转债价格小于100的个券为0只
- 价格在100-110之间的个券为10只（占比 $2.62%$）
- 价格在110-120之间的个券为31只（占比 $8.12%$）
- 价格在120-130之间的个券为112只（占比 $29.32%$）
- 价格在130-140之间的个券为99只（占比 $25.92%$）
- 价格大于140的个券为130只（占比 $34.03%$）
转股溢价率：
- 价格小于100的个券溢价率为 $0.00%$
- 价格在100-110之间的个券溢价率为 $64.66%$，周环比上升 $11.55%$
- 价格在110-120之间的个券溢价率为 $78.07%$，周环比下降 $0.96%$
- 价格在120-130之间的个券溢价率为 $54.74%$，周环比上升 $2.15%$
- 价格在130-140之间的个券溢价率为 $29.17%$，周环比上升 $11.25%$
- 价格大于140的个券溢价率为 $17.29%$，周环比上升 $4.35%$

分析师介绍：
- 梁俊炜：华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士，曾任职于大型银行总行、证券交易所和证券公司，具备丰富的金融数据分析和量化研究经验，2024年加入江海证券研究发展部。
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