2020年中央结算公司PFMI信息披露报告_107页_1mb

中央国债登记结算有限责任公司总结

核心内容概述

中央国债登记结算有限责任公司（简称“中央结算公司”）是中国债券市场的中央托管机构（CSD）和证券结算系统（SSS）的重要金融基础设施。公司主要提供债券发行、登记、托管、结算、付息兑付、担保品管理、信息披露等全生命周期服务，致力于保障债券市场安全、稳定和高效运行。

主要观点与关键信息

1. 评估与法律基础

• 评估范围：评估对象为中央结算公司，其职能不包括支付系统、中央对手方和交易数据库。
• 法律基础：公司业务主要依据中国法律法规，包括《中国人民银行法》、《证券法》、《公司法》等，确保业务的法律确定性和可执行性。
• 法律确定性：公司严格遵守相关法律，确保结算最终性、担保品管理、债券权益归属等关键业务领域具备法律保障。

2. 治理架构

• 治理结构：公司设有董事会、战略委员会、风险管理委员会等，确保治理架构清晰、透明。
• 责任与问责：公司通过文档化的治理架构，明确各部门职责，并定期接受内部和外部审计。
• 决策机制：公司决策遵循合规性、科学性和民主性原则，确保战略和业务流程的规范性与一致性。

3. 全面风险管理框架

• 风险类型：公司面临的风险包括法律风险、信用风险、流动性风险、运行风险、信息科技风险等。
• 风险管理措施：公司设立风险管理委员会和风险管理部，制定并执行全面风险管理框架，确保风险可控。
• 应急与恢复机制：公司建立了“两地三中心”的容灾备份机制，制定应急预案，确保业务连续性和系统恢复能力。

4. 信用风险

• 信用风险控制：公司采用DVP结算方式，不承担信用风险，确保结算不可撤销、最终性。
• 结算流程：通过央行货币进行实时全额逐笔结算，确保结算过程的透明性和安全性。
• 结算失败处理：结算失败时，公司不承担任何责任，且结算失败的处理流程清晰、公开。

5. 抵押品管理

• 抵押品标准：公司作为第三方担保品管理机构，提供专业、安全、高效的担保品管理服务。
• 质押率与集中度：担保品质押率和集中度由交易双方协商确定，公司负责系统中的参数维护和监控。
• 担保品管理工具：公司系统支持自动置换、多退少补等服务，实现担保品的动态调整和风险控制。

6. 流动性风险

• 流动性资源：公司使用央行货币进行结算，不涉及与结算银行之间的流动性协议。
• 结算机制：DVP结算方式确保资金与债券同步结算，降低流动性风险。

7. 结算最终性

• 结算最终性保障：公司确保结算结果不可撤销，实时、全额、逐笔完成结算。
• 结算失败处理：结算失败时，公司不承担任何责任，且不延迟结算。

8. 货币结算

• 央行货币使用：公司通过与大额支付系统和CIPS的连接，确保使用央行货币进行结算。
• 结算方式：采用DVP结算，确保资金和债券同步交割，降低信用和流动性风险。

9. 实物交割

• 无纸化债券托管：公司托管的债券均为无纸化形式，不涉及实物交割相关风险。

10. 中央证券存管

• 证券保管与转让：公司采用簿记方式管理证券，确保证券与公司资产分离，防止挪用。
• 投资人权益保护：公司为投资人提供账务查询、信息披露等服务，保障其资产安全。

11. 价值交换结算系统

• DVP结算机制：公司通过实时、全额、逐笔的DVP结算方式，确保交易双方债务同步结算，消除本金风险。
• 结算合同：每笔交易的结算均以独立的结算合同为依据，确保结算独立性。

12. 参与者违约规则与程序

• 违约处理机制：公司不认定交易违约，结算失败的处理由交易双方协议决定。
• 信息披露：公司对违约规则和程序进行公开披露，确保市场透明。

关键业务发展

1. 中债新一代综合业务平台

• 平台功能：实现债券全生命周期管理，包括发行、登记、托管、清算、结算、资金管理等。
• 技术提升：平台提升客户服务能力和系统运行效率，保障市场稳定。

2. 到期违约债券转让结算机制

• 业务规则：公司发布相关业务规则，采用DVP方式办理结算，降低结算风险。
• 提升处置效率：健全银行间债券市场违约处置机制，提升违约处置效率。

3. 柜台市场服务

• 服务内容：涵盖储蓄国债、柜台流通式债券等，支持零售市场发展。
• 托管方式：实行穿透式二级托管体制，保障投资人权益。

4. 担保品管理服务

• 服务定位：公司致力于打造人民币金融体系的“流动性中枢”和“风险管理中枢”。
• 系统功能：提供担保品选取、计值、质押、解押等全流程服务，支持市场参与者风险控制。

数据概览

总结

中央结算公司在法律基础、治理架构、风险管理、信用风险、抵押品管理、流动性风险、结算最终性、货币结算、实物交割、中央证券存管、价值交换结算系统、参与者违约规则等方面均符合PFMI原则要求，部分原则基本遵守或不适用。公司通过完善的制度设计、技术手段和业务流程，保障债券市场安全稳定运行，支持国家金融政策实施，并推动金融市场对外开放。同时，公司持续优化业务流程，提升客户服务和市场参与者的满意度，成为我国金融市场的重要基础设施。