金融市场基础设施原则信息披露报告2025年_127页_855kb

中央国债登记结算有限责任公司金融市场基础设施原则信息披露报告总结

核心内容概览

本报告为中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）在2025年度依据《金融市场基础设施原则》（PFMI）进行的自我评估和信息披露。中央结算公司作为中国债券市场的中央证券托管机构（CSD）、证券结算系统（SSS）和交易数据库（TR）运营者，主要承担债券发行、登记、托管、结算、公司行为、估值、担保品管理、统计监测和信息披露等职能，不涉及支付系统（PS）和中央对手方（CCP）职能。

主要观点与关键信息

1. 评估范围与方法

• 评估对象：中央结算公司，主要评估其CSD、SSS和TR相关业务。
• 评估方法：基于“CPSS-IOSCO 金融市场基础设施原则：披露框架和评估方法”完成自我评估和信息披露。

2. 变动摘要

• 强化全面风险管理：提升系统应急恢复能力，开展业务连续性管理，获得ISO22301认证。

• 深化信息安全管理：获得ISO27001和ISO2717认证，建立数据安全治理体系。

• 建立信息科技外包风险管理体系：发布《信息科技外包风险管理办法》，规范外包流程。

• 完善内控合规管理：发布《内控合规管理规定》、《授权管理办法》等，加强合规管理与问责机制。

3. 公司背景介绍

• 公司职能：承担债券市场CSD、SSS和TR职能，支持政府债券和银行间债券市场。
• 组织架构：形成集团化架构，设立多个子公司和分公司，如中债金融估值中心有限公司、中债金科信息技术有限公司等。
• 服务定位：打造债券市场运行平台、宏观政策支持平台、定价基准平台和对外开放门户。

4. 债券市场主要业务

• 发行服务：支持多种发行方式，提供债券定价和信息披露服务。
• 登记托管服务：为债券提供代码分配、账户管理、确权服务、非交易过户等。
• 交易结算服务：与交易中心、中金所等联网，实现DVP结算，支持“债券通”业务。
• 公司行为服务：代理付息兑付、选择权处理、资本工具减记等。
• 柜台市场服务：支持储蓄国债和流通式债券业务，拓展零售市场。
• 担保品管理服务：提供担保品选取、计算、质押、解押及期间管理。
• 统计监测服务：提供多维度、定制化的市场数据和统计服务。
• 估值服务：推出中债价格指标产品，成为国内债券市场权威定价基准。
• 信息披露服务：提供债券全生命周期信息披露服务。

5. 主要数据表现（2025年）

6. 原则一：法律基础

• 法律确定性：中央结算公司在中国法律框架下运营，具有高度确定性的法律基础。
• 金融工具权益：债券权益归属于持有人，中央结算公司不享有所有权。
• 结算最终性：DVP结算机制下，结算完成不可撤销，受到法律保障。
• 互联互通：与人民银行支付系统、交易中心、中证登、CIPS、香港CMU等实现系统互联，支持债券市场开放。
• 非移动化和无纸化：债券市场全面实现电子化、无纸化托管，提高透明度。
• 法律披露：公司通过中国债券信息网公开披露相关法律法规、业务规则及协议。

7. 原则二：治理架构

• 治理架构：公司设立董事会、战略委员会、风险管理委员会等，确保治理清晰透明。
• 责任与问责：制定明确的治理文件，向管理部门和市场参与者披露治理信息。
• 董事会职责：明确董事会成员职责，确保公司战略与风险管理目标一致。
• 管理层要求：管理层具备专业背景，遵守合规要求，接受定期考核与评价。
• 审计机制：公司设有审计部，定期开展内部审计，确保治理有效性。

8. 原则三：全面风险管理框架

• 风险管理架构：设立风险管理委员会和风险管理部，构建多层风险管理组织。
• 风险识别与监测：识别信息系统故障、人员操作失误等风险，建立风险监测预警系统。
• 业务连续性管理：取得ISO22301认证，建立“两地三中心”容灾备份机制。
• 风险管理制度：制定《全面风险管理办法》、《业务连续性管理办法》等，覆盖全流程。
• 风险应对措施：通过应急操作规程、系统切换演练等方式提升应急能力。
• 风险监测报告：每日向管理部门汇报风险指标，如日终未确认指令、结算失败等。

9. 原则四：信用风险

• 信用风险来源：主要来自参与者之间的结算失败或付息兑付延迟。
• 信用暴露管理：中央结算公司不承担对参与者的信用暴露，因此本原则不适用。
• 风险监测指标：包括日终未确认指令、结算失败、质押式回购净风险敞口等。

10. 原则五：担保品

• 担保品管理：中央结算公司不主动要求参与者提交担保品，仅作为第三方提供管理服务。
• 担保品系统：采用中债金融估值中心的估值数据，进行质押率和担保品集中度管理。
• 系统特点：担保品管理系统具备智能化、参数化和自动化处理能力。
• 担保品使用：在质押债券不符合要求时，系统可自动发起多退少补、置换等指令。

11. 原则七：流动性风险

• 流动性管理：中央结算公司使用央行货币进行结算，不涉及流动性风险。
• 结算方式：采用实时、全额、逐笔的DVP结算，确保结算不可撤销。
• 资金监控：使用专门的业务监控系统，实时监控债券及资金结算情况。

12. 原则八：结算最终性

• 结算最终性：债券结算完成后不可撤销，确保交易安全。
• DVP结算：与人民银行大额支付系统直联，实现实时结算，减少风险。
• 跨境结算：支持“债券通”业务，适用中国法律和结算最终性原则。

13. 原则九：货币结算

• 货币结算方式：使用央行货币进行结算，避免信用风险。
• 结算流程：通过支付系统清算账户，确保结算使用央行货币。

14. 原则十：实物交割

• 实物交割机制：通过DVP结算实现债券与资金同步交割，确保交易最终性。
• 实物交割管理：中央结算公司确保交割过程透明、高效。

15. 原则十一：中央证券存管

• 存管服务：为各类债券提供登记托管服务，确保债券所有权归属明确。
• 存管方式：采用电子账户形式，确保证券非移动化、无纸化。

16. 原则十二：价值交换结算系统

• 系统功能：提供债券交易、结算、兑付等全生命周期服务。
• 系统稳定性：系统运行稳定，支持实时、全额、逐笔结算。

17. 原则十三：参与者违约规则与程序

• 违约处理：参与者违约时，依据相关法律和业务规则进行处理。
• 规则与程序：明确违约处置流程，确保公平、透明、合规。

18. 原则十五：一般业务风险

• 风险识别：识别各类业务风险，如操作风险、系统风险等。
• 风险控制：通过制度、流程、系统等多方面进行风险控制。

19. 原则十六：托管风险与投资风险

• 托管服务：提供债券托管服务，确保托管过程安全、透明。
• 投资风险：通过风险监测、信息披露等方式进行风险控制。

20. 原则十七：运行风险

• 运行风险管理：通过系统监控、应急演练等方式进行管理。
• 系统稳定性：运行系统具备高可靠性，确保业务连续性。

21. 原则十八：准入与参与要求

• 准入机制：设立严格的参与成员准入和网络接入规则。
• 参与管理：对参与成员进行审核，确保其符合业务要求。

22. 原则十九：分级参与安排

• 分级参与：根据参与成员类型，提供不同层级的服务。
• 管理机制：设立分子公司管控指引和授权管理方案，明确参与边界。

23. 原则二十：金融市场基础设施的连接

• 系统互联：与人民银行支付系统、交易中心、中证登、CIPS等实现系统连接。
• 数据共享：建立数据接口改造合作机制，实现信息共享和业务合作。

24. 原则二十一：效率与效力

• 业务效率：通过系统优化、流程标准化等方式提升业务效率。
• 业务效力：确保业务规则清晰、执行有效，提升市场透明度。

25. 原则二十二：通讯程序和标准

• 通讯机制：建立标准化的通讯流程和系统接口，确保信息传输安全。
• 系统对接：实现与多个市场机构的系统直连，提升信息处理效率。

26. 原则二十三：规则、关键程序和市场数据的披露

• 信息披露：通过中国债券信息网等渠道，定期披露业务规则、程序和市场数据。
• 透明度：提高市场透明度，保障市场成员知情权。

27. 原则二十四：交易数据库市场数据的披露

• 数据披露：提供交易数据库相关市场数据，提升市场信息透明度。
• 数据管理：通过数据治理委员会优化数据标准与质量控制机制。

总结

中央结算公司作为中国金融市场的重要基础设施，具备清晰、稳健的法律基础和治理架构，有效识别和管理各类风险，包括信用风险、流动性风险、运行风险等。公司采用DVP结算机制，确保结算最终性，使用央行货币进行结算，降低信用风险。同时，公司积极拓展跨境业务，实现与多个金融市场基础设施的互联互通，支持债券市场开放和国际化发展。公司持续完善制度体系、业务流程和风险管理体系，保障金融市场安全、高效、透明运行。