20170925-太平洋-电气设备新能源行业周报_盐湖碳酸锂技术重大突破_资源潜力不可低估_17页_875kb

电气设备新能源行业总结

核心内容

本报告聚焦于中国电气设备新能源行业的近期动态，涵盖核电、风电、光伏、新能源汽车等子行业，并对相关投资建议和市场趋势进行了分析。整体来看，新能源行业在政策支持和技术进步的推动下持续发展，其中盐湖提锂技术的突破尤为关键，对新能源汽车产业链带来利好。

主要观点

核电

• 国产化趋势明显：核电设备国产化率已达到85%，但仍存在关键装备如主泵、燃料组件和核级仪表等“卡脖子”技术。
• 政策支持：四部委联合推进北方地区可再生能源供暖，促进风电、光伏消纳，降低弃风、弃光率。
• 利好事件：田湾核电站三号机组有望于10月10日并网发电，中国核电将迎来业绩增长。
• 推荐标的：应流股份、台海核电、久立特材、中国核电。

风电

• 海上风电发展迅速：全球首个单机9.5MW海上风场即将问世，海上风电成本持续下降，具备商业竞争力。
• 政策推动：北方地区大力推进风能供暖，预计未来弃风、弃光率将进一步下降。
• 推荐标的：金风科技、天顺风能。

光伏

• 贸易壁垒：美国裁定光伏行业遭遇严重损害，201条款将扩大贸易保护范围，影响美国进口。
• 成本下降：光伏产品价格下跌，市场竞争力增强。
• 推荐标的：隆基股份、拓日新能、林洋能源、通威股份。

新能源汽车

• 盐湖提锂技术突破：盐湖碳酸锂成为新能源汽车的重要资源，技术瓶颈逐步突破。
• 政策限制：外资独资在我国新能源汽车领域仍不成熟，政府坚持中方股比不低于50%。
• 推荐标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、长园集团、创新股份、亿纬锂能、诺德股份、中科电气、当升科技、杉杉股份、蓝海华腾。

关键信息

板块行情

• 整体表现：SW电气设备板块本周下跌0.03%，表现弱于沪深300指数。
• 子行业表现：风电设备板块上涨2.72%，光伏设备板块上涨1.04%，核电设备板块下跌0.48%，新能源汽车指数上涨0.81%。

重要事件

• 田湾核电站三号机组：预计10月10日并网发电，中国核电将迎来密集投产。
• CAP1400燃料组件验收：国产化进展显著，为出口奠定基础。
• 美国201条款：扩大贸易保护范围，影响美国进口光伏产品。
• 海上风电项目：英国海上风电价格历史性低，推动全球海上风电发展。
• 上海燃料电池规划：提出三步走战略，推动燃料电池汽车发展。

风险提示

• 原材料价格波动：受国内外市场环境影响，存在不确定性。
• 政策不确定性：政策利好不及预期可能对行情造成不利影响。

推荐标的

投资建议

• 行业评级：整体看好，预计未来6个月内行业回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

新能源行业在政策和技术双重推动下展现出强劲的发展势头。其中，核电国产化进展显著，风电和光伏在成本下降与政策支持下持续增长，新能源汽车产业链因盐湖提锂技术突破而迎来新的资源潜力。尽管存在原材料价格波动和政策不确定性等风险，但整体行业仍被看好，建议关注具备技术壁垒和业绩弹性的相关标的。