2019年上半年中国银行业理财市场报告_18页_452kb

中国银行业理财市场报告（2019年上半年）总结

核心内容

2019年上半年，中国银行业理财市场总体运行平稳，净值型产品存续与发行规模持续增长，同业理财规模与占比“双降”，理财资金配置以标准化资产为主，新发行理财产品以中低风险产品为主，呈现出稳健和可持续的发展态势。

主要观点与关键信息

一、理财产品存续情况

• 总体保持平稳：截至2019年6月末，非保本理财产品共存续4.7万只，存续余额22.18万亿元，与2018年末基本持平。
• 发行机构以大型银行和股份制银行为主：国有大型银行存续余额为8.13万亿元，占比36.68%；全国性股份制银行存续余额为9.08万亿元，占比40.94%；城市商业银行存续余额为3.85万亿元，占比17.37%。
• 公募产品占主导地位：公募非保本理财产品存续余额为21.08万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的95.07%。
• 开放式产品占比高：开放式非保本理财产品存续余额为14.97万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的67.51%。
• 净值型产品发行力度加大：截至2019年6月末，净值型产品存续余额7.89万亿元，同比增长118.33%；募集资金21.82万亿元，同比增长86.39%。
• 固定收益类为主：固定收益类理财产品存续余额为16.19万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的72.99%。
• 同业理财规模与占比“双降”：同业理财存续余额为0.99万亿元，同比下降43.69%，占比从23%降至4.45%。
• 封闭式产品期限延长：新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为185天，同比增加约47天。
• 中低风险产品为主：风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金占比达83.93%。

二、理财产品发行情况

• 开放式产品募集金额占比较高：2019年上半年，开放式产品募集资金47.91万亿元，占非保本理财产品募集总金额的86.16%。
• 净值型产品募集资金与占比持续上升：净值型产品募集资金21.82万亿元，同比增长86.39%；募集资金占比达45.39%。
• 公募产品募集金额占绝大多数：公募产品募集资金54.63万亿元，占全部非保本理财产品募集金额的98.26%。
• 封闭式产品募集金额下降：封闭式产品募集金额7.69万亿元，占非保本理财产品募集总金额的13.84%。
• 中低风险产品为主流：风险等级为“二级（中低）”及以下的产品募集资金占比达83.93%。

三、理财产品投资资产情况

• 资产配置以标准化资产为主：非保本理财共持有资产余额25.12万亿元，其中存款、债券及货币市场工具占66.87%。
• 债券资产占比最高：债券资产占非保本理财产品投资余额的55.93%，是主要配置资产。
• 债券类型分布：国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券和政策性金融债券占比7.84%；商业性金融债券、同业存单、企业债券等占48.09%。

四、理财产品收益情况

• 累计兑付客户收益4801亿元：公募产品兑付收益4556亿元，占94.90%；国有大型银行兑付收益1585亿元，占比33.01%；全国性股份制银行兑付收益2068亿元，占比43.08%。
• 封闭式产品收益率下降：封闭式非保本产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.61%，同比下降约34个基点。

附注与声明

• 数据来源：本报告数据来自银行业理财登记托管中心的理财登记系统。
• 报告定义：本报告仅针对非保本理财产品进行分析，与2018年及以前年度报告不具可比性。
• 理财子公司改革进展：自2018年12月起，已有12家银行获批设立理财子公司，其中6家已正式开业，标志着银行理财市场进入新时代。
• 理财中心职能：理财中心是中国银保监会指导下的机构，负责理财产品的登记、托管、信息披露和风险监测等业务，推动理财市场健康发展。

结论

2019年上半年，中国银行业理财市场在资管新规和理财新规的推动下，实现了净值化转型、风险控制和资产配置优化，呈现出更加稳健和可持续的发展态势。未来，随着理财子公司改革的深入推进，银行理财业务将更好地回归资管本源，提升服务能力和市场竞争力。