20221130-川财证券-川财月度金股系列报告_金股12月投资策略_14页_413kb

川财证券金股12月投资策略总结

核心内容概述

川财证券于2022年11月30日发布的12月投资策略报告，重点分析了11月A股市场表现及未来走势，并推荐了12月金股组合。报告指出，11月三大指数全面上涨，北向资金净流入显著，国内经济修复和政策支持为市场提供了良好的环境。预计12月A股将震荡走强，重点推荐银行、消费、新老基建和数字经济四大板块。

主要观点

1. 策略观点

• 市场表现：11月三大指数全面上涨，北向资金大幅净流入，市场情绪回暖。
• 宏观背景：海外通胀降温，全球股市回升；国内防疫政策优化，经济修复预期增强；央行降准释放流动性。
• 投资方向：
  • 银行板块：年底估值修复预期较强，地产政策改善后风险可控。
  • 消费板块：可选消费有望全面复苏，受疫情冲击较大的行业将受益。
  • 新老基建：中央经济工作会议将提前布局，基建投资有望加强。
  • 数字经济：政策支持下，行业进入高速发展阶段。

2. 组合表现回顾

• 11月收益：川财金股组合收益为 -0.90%，同期沪深300指数上涨9.68%。
• 涨幅前三：千禾味业（+20.32%）、天顺风能（+18.06%）、兰石重装（+11.65%）。
• 拖累因素：新莱应材、抚顺特钢表现不佳，对组合收益形成拖累。
• 展望12月：随着政策优化和经济修复，市场有望延续回升。

12月金股组合

关键信息

1. 行业分析与投资建议

• 银行板块：估值低位，地产风险可控，有望迎来修复。
• 消费板块：可选消费行业受疫情冲击较大，政策优化后有望复苏。
• 新老基建：政策支持下，基建投资将强化，成为稳增长的重要手段。
• 数字经济：政策利好频出，行业进入高速增长阶段。

2. 金股组合推荐理由

• 利君股份：在建材和航空航天领域具备领先优势，后市场服务盈利能力强，未来增长空间大。
• 豪能股份：双主业布局完善，同步器和差速器业务增长潜力大，客户资源丰富。
• 振芯科技：北斗产业链核心企业，技术壁垒高，国产化需求上升，受益于政策支持。
• 保利发展：地产龙头，融资环境改善，估值处于历史低位，政策支持下有望修复。
• 能辉科技：光伏行业先行者，受益于硅料降价带来的地面电站需求释放。
• 派能科技：全球储能电池出货量第二，海外市场广阔，产能快速扩张。
• 天顺风能：风电行业龙头，海上风电布局加速，未来增长空间大。
• 鹏辉能源：储能业务占比提升，受益于新能源消纳能力提升和政策强制配储。
• 千禾味业：主打“零添加”健康调味品，品牌效应显著，消费复苏带动业绩增长。
• 盛和资源：稀土行业龙头，锆钛分选业务具备核心竞争力，海外资源开发持续推进。

风险提示

• 企业盈利不及预期：受宏观经济波动或行业周期影响。
• 海外市场波动加剧：国际局势变化可能影响出口业务。
• 系统性风险：市场整体波动可能对组合造成影响。

报告来源

• 机构简介：川财证券有限责任公司成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司。
• 研究团队：研究所下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究服务。
• 分析师：张卓然，执业证书编号：S1100522070001，联系方式：zhangzhuoran@cczq.com。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

法律声明

• 本报告仅供签约客户使用，未经许可不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，必要时咨询专业顾问。
• 报告版权属川财证券研究所所有，未经授权不得使用或转载。

结论

12月金股组合涵盖国防军工、汽车、电力设备、房地产、建筑装饰、有色金属等多个行业，整体聚焦于政策支持、行业复苏和成长潜力。随着国内防疫政策优化、流动性改善和宏观经济修复预期增强，市场有望延续上涨趋势，重点受益行业包括银行、消费、基建和数字经济。投资者应关注组合中个股的估值修复和业绩增长潜力，同时警惕外部市场波动和政策变化带来的风险。