20230823-浦银国际证券-安踏体育-02020.HK-多品牌与高直营造就傲人业绩_下半年利润增长有望进一步加速_10页_1mb

安踏（2020HK）H1 2023业绩强劲，净利润同比增323%（排除一次性因素后增49%），收入增14%，主要因多品牌策略和直营模式提升经营利润率。管理层坚定增长指引，上调全年目标，预期下半年利润增速进一步加速。上调长期净利润预测和目标价至1009港元，维持"买入"评级。风险包括市场需求放缓和Fila品牌力下降。(总结基于报告关键内容)