20161226-华泰证券-计算机行业周报_关注公安大数据和AR红包主题_15页_1mb

行业研究/行业周报总结

行业评级与投资策略

• 行业评级：计算机软硬件行业维持“增持”评级。
• 投资策略：
  • 当前计算机板块TTM估值为49倍，处于中位水平。
  • 短期受解禁潮和新股发行加速影响，行业整体机会尚待观察。
  • 建议优选行业景气度高、基本面优质、估值合理且有明确催化剂的公司。
  • 主题推荐：公安大数据、AR/LBS（特别是支付宝AR红包和LBS技术应用）。
  • 个股推荐：长聚龙股份（高成长性与安全性兼具，拓展消费电子领域）、*ST易桥（企业服务龙头，年报摘帽与业绩改善预期）。

主题推荐

公安大数据

• 核心观点：公安大数据是未来现代警务发展的重要方向，有助于提升犯罪打击与预防能力。
• 政策背景：平安城市与智慧城市逐步完善，公安大数据信息化建设有望提速。
• 重点公司：美亚柏科、烽火通信（公安大数据分析领域重点布局）；太极股份、飞利信（涉及互联网检测与数据分析业务）。

支付宝AR红包

• 核心观点：支付宝上线基于高德地图LBS和AR技术的VR红包，推动LBS技术商业化应用。
• 市场影响：LBS产业链将受益，加速与AR、AI等技术结合。
• 重点公司：超图软件、四维图新（提供基础地理信息服务）。

个股推荐

长聚龙股份

• 公司具备高成长性和高安全性。
• 携手源信光电拓展消费电子领域，手机夜拍方案订单年底前有望落地。
• 未来可延伸至智能穿戴、虚拟现实等领域。
• 近期股价调整较多，建议买入。

*ST易桥

• A股企业服务龙头，股价处于底部区间。
• 建设百城千店及六大云端产品，打造企业社会化O2O平台。
• 报告预计2016~2017年净利润分别为0.6亿元和3亿元，PE分别为138倍和28倍。
• 业务推进顺利，年报摘帽及业绩向好是主要催化剂。
• 建议买入。

三联虹普

• 聚酰胺技术服务领先者，市占率达80%。
• 布局纺织产业大数据应用服务，与金电联行合作，建设产业大数据工厂。
• 主业有望恢复高速增长，受益于供给侧改革和行业投资回暖。
• 碳纤维等新领域具有想象空间。

中科曙光

• 高端服务器龙头，业绩持续增长。
• 实施x86平台化战略，推动国产化替代。
• 推出“数据中国”战略，参与智慧城市和云计算建设。
• 与VmWare合作，打造全国产云计算解决方案。
• 参与芯片国产化研发，具备技术优势。

启明星辰

• 与腾讯合作，推出云子可信网络防病毒系统。
• 布局企业级安全市场，提升APT攻击防御能力。
• 16年4月推出CloudSOC平台，专注政企云安全。
• 工控业务受益于《中国制造2025》规划。
• 通过并购完善全行业布局，有望复制赛门铁克模式。

超图软件

• GIS平台软件销售快速增长，受益于国家安全和国产替代。
• 布局不动产登记，预计2016年发展可期。
• 与金电联行合作，构建产业大数据应用服务平台。
• 持续高研发投入，巩固技术核心竞争力。

网宿科技

• CDN业务持续增长，受益于云计算与高清视频发展。
• 推出社区云与私有云，战略全面升级。
• 与VMware、思科合作，拓展政企业务市场。
• 海外CDN节点覆盖广泛，具备国际化布局。

高升控股

• 与华嬉云游合作运营大型数据中心群，提升业绩。
• 8034个机柜资源具有稀缺性，提升公司IDC业务能力。
• 与现有资源形成互补，提升整体竞争力。

科大讯飞

• 持续研发投入，技术领先。
• 教育、移动互联、智能客服、智能电视、车载等多领域布局。
• 推出智慧课堂及在线教学云平台，定增项目已获批准。
• 公司长期看好，建议继续推荐。

行业动态

• 国务院：建立网络市场监管部际联席会议制度，强化网络市场管理。
• IBM：发布AI专利，推进人工智能和认知计算技术。
• 中国移动：推动5G标准制定，助力未来通信发展。
• 蚂蚁金服：推出农村供应链金融计划，覆盖1000个县。
• 黑莓公司：进军自动驾驶领域，计划在加拿大设立研发中心。
• 百度：使用VR技术复原朝阳门，增强用户体验。
• 华为：收购以色列云数据库安全公司HexaTier，布局云计算与安全领域。
• 发改委：推进“互联网+”智能电网建设，支持大数据产业发展。
• 京津冀大数据综合试验区：正式启动，打造国家大数据创新高地。
• 腾讯：LBS技术助力20城圣诞节安保，提升技术应用价值。

公司动态

• 中科创达：拟收购RightwareOy，拓展车载人机交互系统。
• *ST易桥：原董事长辞职，原总裁接任董事长。
• 四维图新：与长城汽车合作开发自动驾驶功能。
• 其他公司动态：
  • 湘邮科技设立北京分公司，业务重心转移。
  • 浩丰科技股东减持股份。
  • 盛通股份收到政府补贴。
  • 华宇软件停牌筹划收购教育信息服务业资产。
  • 用友网络参与筹建中关村银行。
  • 浪潮信息2016年盈利预计同比下降。
  • 金桥信息增资航美传媒。
  • 东软集团获东软控股举牌。
  • 创业软件修正业绩预告，预计增长。
  • 高新兴预中标PPP项目。
  • 奥马电器参与设立西部人寿。
  • 飞利信全资子公司中标工程项目。
  • 三泰控股投资快递公司，获得股权及优先认购权。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增长放缓可能影响行业需求。
• 政策风险：监管趋严可能影响部分业务发展。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，需关注公司技术与市场布局。
• 技术更新风险：技术迭代快，需持续投入研发保持竞争力。

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