20170123-华泰证券-计算机行业周报_关注军民融合和AR红包主题_14页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

2017年1月23日发布的计算机行业周报指出，计算机行业整体表现低迷，但部分子板块和个股表现突出。行业评级为增持（维持），投资策略建议关注具有高景气度、优质基本面、合理估值和中期催化剂的公司，同时关注三大主题：军民融合、公安大数据和LBS+AR红包。

主要观点

行业走势

• 上周申万一级计算机指数下跌 1.45%
• 同期上证综指上涨 0.33%
• 沪深300指数上涨 1.05%
• 中小板指数下跌 0.93%
• 创业板指数下跌 1.01%

投资策略

• 市场整体低迷，成长股出现反弹，春节前或维持震荡
• 当前板块TTM估值为 47倍，处于中位水平
• 新股发行加速对估值形成压制，短期行业整体机会尚不明显
• 建议关注行业景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司
• 主题投资：
  • 军民融合：中共中央设立中央军民融合发展委员会，政策持续完善，万亿级市场形成，重点推荐中国软件、长城电脑、超图软件、华力创通、同有科技
  • 公安大数据：平安城市建设与智慧城市建设推动公安大数据发展，近期订单加速落地，重点推荐美亚柏科、烽火通信、太极股份、飞利信
  • LBS+AR红包：春节临近，支付宝和微信推出LBS+AR红包，建议关注LBS产业链公司（超图软件、四维图新）和AR/VR领域公司（川大智胜、顺网科技）

关键信息

个股推荐

• 多伦科技：

  • 驾考驾培行业快速发展
  • 推出“智慧驾培+互联网”服务模式
  • 股票拟10送10转10股派5元，控股股东无减持计划

• *ST易桥：

  • A股企业服务龙头，股价处于底部
  • 布局线下门店和云端产品，抢占小微企业入口
  • 2016年预计扭亏，2017年预计净利润3亿元，对应PE28倍

• 中国软件：

  • 军民融合领域有超千亿市场空间
  • 承担“二号工程”信息安全任务
  • 金税三期唯一局端供应商，未来业绩可期
  • 承担国字号工程，具有增值服务潜力

公司动态

• 长城电脑：2016年实现扭亏，预计盈利 2800万至5200万元
• 美亚柏科：公安大数据订单加速落地，预计2017年爆发
• 超图软件：重点布局不动产登记，受益于国产替代政策
• 网宿科技：CDN业务持续增长，布局云计算与产业大数据
• 中科曙光：高端服务器龙头，业绩维持高速增长，布局云计算与大数据
• 启明星辰：与腾讯合作推出云子可信网络防病毒系统，布局企业级安全
• 高升控股：受托运营大型数据中心，预计带来显著业绩提升
• 恒生电子：1.0业务增长显著，2.0及3.0业务布局未来
• 科大讯飞：核心技术研发投入大，布局教育、智能客服、智能电视、车载等多领域
• 滴滴出行：与深圳交委合作，打造智慧交通生态圈
• 阿里巴巴：加入奥林匹克TOP赞助计划，提供云计算服务
• 百度：成立AR实验室，推出AR开放平台DuMix
• HTC：设立1000万美元VR基金，推动VR可持续发展
• 微博：搭建政务新媒体平台，赋能“互联网+社会治理”
• 工信部：发布信息通信行业发展规划，推动制造业与互联网融合
• 央行：打击比特币平台违规配资，三大平台已停止相关业务

行业动态

• 阿里巴巴：组建大数据打假联盟，推动反诈技术应用
• 希捷集团：关闭苏州工厂，增资无锡工厂，优化全球布局
• 京东与美的：签署200亿元战略合作协议，深化在智能家电、大数据等领域的合作
• 全球区块链商业理事会：由中国提议发起，促进国际间区块链技术合作
• 中国电信：发布智能光纤宽带新标准，推动千兆网络发展
• 中国“墨子号”量子卫星：完成在轨测试，交付使用，实现量子保密通信
• ZStack：获阿里云领投A轮融资，完善研发和产品团队
• Zoom：获红杉资本1亿美元D轮融资，估值达10亿美元
• 微软收购Simplygon：增强3D数据优化能力，助力“3DForEveryone”战略
• 滴滴与洲际酒店集团：签署战略合作，提供“住+行”一站式商旅服务
• 工信部：实现全部电话用户实名登记，打击通讯信息诈骗
• 多项公司业绩预增：如易华录、天源迪科、恒生电子、石基信息、美亚柏科等

风险提示

• 宏观经济低迷可能导致需求减缓

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

总结

本报告重点分析了计算机行业近期走势及投资机会，提出在当前市场环境下，应优选基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司进行布局。同时，三大主题投资机会值得重点关注，分别是军民融合、公安大数据和LBS+AR红包。此外，多只个股表现突出，具备较强增长潜力。整体来看，行业面临一定挑战，但政策推动和技术创新为未来发展提供了良好支撑。