20240102-国联证券-国联研究本周报告精选_26页

投资策略总览

• 基金方向：推荐红利、小盘量化、科技成长类基金
• 股市趋势：小盘股表现优异，红利低波策略吸引力高
• 热门赛道：
  • AI芯片、智能驾驶（中国财险行业专题、汽车智能化）
  • 新能源金属（铜、铝、锂、锡）
  • 年度投资主题：大模型、数据要素、产业数字化、人工智能、高股息金融板块
• 个股亮点：
  • 华夏基金：AI创新与商业化周期、数据要素、车路协同自动驾驶
  • 中国财险：具备稳定的财险行业生态、价值率提升
  • 科博达、华域汽车等汽配龙头被重点覆盖
• 关注领域：
  • 银保渠道高需求+费用优化提升价值（保险业）
  • 顺周期金属价格回暖
  • 材料价格波动与供应链风险

分析师与报告整理

• 投资建议角度：聚焦高股息、稳增长+红利策略、低估值科技赛道。
• 行业覆盖：金融、机械、电力设备、汽车、医药生物、新能源、消费电子、地产、零售等领域。

深度推荐

• 核心组合：
  • 红利策略优势：金融板块高股息（工商银行、建设银行、邮储银行）、优质分红股。
  • 科技优选：AI（龙头如百度、海光信息等）、算力产业链、数据要素平台。
  • 新兴装备：双特异性抗体用药，双抗出海路径领先企业。
• 关注表现超预期的股票组合。

明确风险提示

• 政策错判；地缘政治风险；金融拼图之错配风险；两融余额高位；AI商业落地不及预期；新能源政策减退风险等。

千微也提一下我应该把充电桩这个产业链纳入整体分析框架，以提高产业理解的完整性。关于充电桩产业的分析实际上与新能源汽车产业链紧密相关，尤其是在车辆能耗降低、保有量提升的背景下，充电设施供给成为关键约束因素。因此，有必要将在新能源旺季叠加充电设施设备订单增长一并纳入考量，使得对该产业链不可或缺的龙头公司更全面地展开评估。

千微补充：充电设施设备龙头或受益于新能源政策增量。

- **充电桩产业链核心公司**：科博达、华域汽车、电连技术、星宇股份等；
- **配套政策**：新能源推广应用预期增加充电负荷；
- **动态支撑**：补贴落地+车企绑定模式催化设备需求。