20240727-华安证券-电力设备行业周报_美国大储延续高增态势_以旧换新有望激发终端需求_21页_2mb

美国大储高增长 & PCS 关注点

美国6月新增并网储能达12GW，同比增长37%，上调2025年目标。国产IGBT加速渗透，降低部件价格，提升PCS盈利，建议关注PCS环节。

特高压中标额大幅增长

国家电网特高压设备三批中标总额7363亿元，环比增长779%。甘肃-浙江±800千伏柔直工程核准，特高压建设推进。配网信息化加速落地，如银川无人巡检站启用。

《以旧换新》政策推出 & 锂价下跌

政策推出报废新能源车换购补贴高达2万元，利好高盈利底公司。碳酸锂价格再跌，行业进入降温周期，供需过剩可能导致价格持续下探。

光伏价格趋稳 & 底部区间判断

产业链价格9周止跌趋稳，“亏现金成本、去库存”信号明确，建议布局一体化组件、电池片，盈利排序建议：逆变器>一体化组件>电池片。

人形机器人：特斯拉量产落地预期

特斯拉Optimus机器人2025年一季度量产，马斯克称长期需求超200亿台。建议关注Tier1厂商及关键零部件供应商。

风电 & 氢能：重点项目推进

• 深远海风电：上海市规划2930万千瓦深远海风电项目，配套储能支撑绿电。
• 氢能集群：内蒙古布局“一区六基地”氢能产业，陕西西安加速氢燃料电池重卡应用。

材料价格监控 & 核心环节

• 钴镍等金属：钴镍价格跌超40%，碳酸锂/氢氧化锂同步下行。
• 电池、隔膜等：6月产量、装机量同比上升，隔膜、电解液依旧高增长。

风险提示

新能源车、氢燃料技术、锂电池价格等不及预期风险较大。关注配套政策、原材料成本及核心公司产能扩张节奏。