20240115-开源证券-半导体行业点评报告_MOSFET涨势初现_功率板块景气度有望逐渐回升_3页_375kb

まとめ (Summary)

本报告分析了半导体行业，特别是功率半导体板块的现状及前景。板块自2021年高点以来大幅下跌57%，但调整充分，相关公司如扬杰科技、士兰微、新洁能等季度业绩环比回暖，毛利率和净利率改善。需求端，消费电子温和复苏，新能源市场持续增长；供给侧，中国大陆厂商如士兰集昕、捷捷微电、中芯集成加快扩产，提升市场影响力。货期方面，部分产品货期缩短，但高压产品仍紧张；价格可能上涨，盈利能力有望修复。估值处于历史低位，PE值多在合理范围，建议持续关注。风险包括需求、价格和国产替代复苏不及预期。

核心内容提炼:

• 行业现状: 功率半导体板块自2021年高点下调57%，目前估值偏低，公司业绩环比回升。
• 需求与供给: 下游消费电子和新能源市场预期复苏，中国厂商产能扩张，货期逐步改善。
• 价格与盈利能力: 部分厂商计划调涨价格，预计板块整体盈利能力将提升。
• 投资建议: 基于行业触底反弹预期，维持"看好"评级，PE值合理。
• 风险 : 需求和价格复苏不及预期是关键风险点。