20230330-国盛证券-交易情绪跟踪第185期_情绪边际回暖_TMT虹吸显著_16页_1mb

报告摘要

投资策略总结：情绪边际回暖，TMT虹吸显著——交易情绪跟踪第185期

核心内容概述

本报告分析了2023年3月24日当周A股市场的交易结构、市场情绪及宏微观流动性变化，指出市场情绪边际回暖，TMT板块热度持续攀升，资金流向集中，而消费、新能源、银行地产链等板块热度下降。同时，报告提示了海外市场波动及宏观经济超预期波动的风险。

主要观点

1. 交易结构跟踪

涨跌分化水平：
- 市场涨跌中枢有所回升，二八收益分化升至17.60%，二八成交分化升至28。
- 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.31%、-0.12%、0.12%。
交易集中度：
- 个股成交占比前1%、前5%、前10%分别环比变动0.74%、1.54%、1.88%，历史分位数分别达到87.00%、86.60%、86.70%。
- 行业成交占比前1%、前5%、前10%分别环比变动0.55%、0.90%、1.23%，历史分位数分别达到50.00%、64.50%、62.40%。
- TMT板块交易集中度显著上升，成为资金流入的主要方向。
交易分化水平：
- 个股交易分化系数前1%、前5%、前10%分别环比变动0.16%、1.26%、0.87%，历史分位数分别达到63.50%、77.80%、72.60%。
- 行业交易分化系数前1%、前5%、前10%分别环比变动9.36%、5.26%、1.57%，历史分位数分别达到89.30%、88.80%、75.30%。

2. 市场情绪跟踪

股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.79，情绪有所降温。
涨跌停比值：全A涨跌停比值10日均线回落至3.61，但换手率升至5.87%。
VIX指数：回落至21.74，市场恐慌情绪有所缓解。
新高与新低个股：
- 全A60日新高个股数量回升至293，新低个股回升至270。
- 历史新高个股数量回落至9，历史新低个股回升至11。
趋势占优个股：60日均线以上个股占比回升至54.14%，近1月创历史新高个股回升至80。
MACD指标：强势股占比回升至24.05%，弱势股占比回落至36.75%。
杠杆资金与外资：杠杆资金情绪回落至22.34%，外资净流入MA30回升至1.76亿元。

3. 宏微观流动性跟踪

货币松紧：
- 上周货币净回笼1130亿元，短期利率整体回落，各期Shibor环比整体回落，国债利率有所回升，信用利差环比回落，人民币小幅升值。
- R007与DR007分别环比变动-0.365%、-0.415%，利差回升至0.300%。
资金供给：
- 偏股基金新发规模约65.98亿元，ETF份额环比增加7.00亿份，北上资金净流入109.50亿元，融资余额环比增加153.89亿元。
- 行业层面，北上资金净流入前三为电子、医药生物、电力设备，净流出前三为通信、计算机、煤炭。
资金需求：
- IPO新增4家，融资规模60.01亿元，其中创业板融资规模较高。
- 产业资本减持规模约121.91亿元，解禁规模约1224.23亿元，解禁压力有所回升。

关键信息

TMT板块：交易热度创新高，成交占比升至42.5%，个股成交集中度迫近历史90%分位水平。
资金流向：外资交易盘净流入回升，但杠杆资金情绪有所回落。
市场情绪：整体情绪边际回暖，但股民情绪指标有所回落，市场仍存在分化。
流动性：货币净回笼1130亿元，短期利率回落，信用利差下降，人民币升值。
风险提示：海外市场波动加剧，宏观经济存在超预期波动风险。

行业与个股表现

热度上升行业：IT服务、数字芯片设计、游戏、通信网络设备及器件、消费电子零部件及组装。
热度下降行业：半导体设备、光伏电池组件、电子化学品、中药、生猪养殖。
融资净买入：煤炭、钢铁、计算机行业获融资净买入，综合、社会服务、纺织服饰行业融资净卖出。
产业资本：建筑材料获增持，基础化工获减持。

总结

本周A股市场情绪边际回暖，TMT板块成为资金主要流入方向，交易集中度和分化水平均有所提升。资金供给方面，北上资金净流入增加，融资余额环比上升。然而，产业资本减持规模较大，解禁压力回升，需警惕市场流动性风险。整体来看，市场仍呈现结构性分化，TMT板块持续受资金追捧，而消费、新能源等板块热度下降。市场情绪指标显示投资者信心有所恢复，但需关注海外及宏观经济波动风险。

展开完整摘要