20240714-东吴证券-有色金属行业跟踪周报_鲍威尔释放降息信号_黄金价格突破2400美元整数关口_19页_1mb

有色金属行业周跟踪总结

根据提供的证券研究报告，这份东吴证券研究所的行业跟踪周报关注有色金属行业，焦点在于鲍威尔释放降息信号对黄金的影响，以及工业金属和铜价的走势。报告覆盖本周行情回顾、关键子行业分析、风险提示等内容。

• 整体行情：本周有色金属板块上涨101%，在申万一级行业中排名第13位，表现优于上证综指。二级行业方面，能源金属板块涨幅最大，达495%，金属新材料和贵金属板块也录得显著增长。报告指出，非农和CPI数据放缓通胀，鲍威尔在国会山释放鸽派信号，推动美联储9月降息预期至75%，进而提振黄金价格。工业金属因需求担忧出现普遍下跌。

• 子行业分析：

  • 黄金：美国和中国通胀数据低于预期，黄金价格突破2400美元整数关口，周环比上涨。长期走势预计震荡向上。
  • 铜：供需双弱格局持续，铜价下跌，工业金属因CPI不及预期而受压，短期震荡难改趋势。
  • 铝：价格上涨受供给侧增长影响，但需求淡季导致库存积累，理论需求回落。
  • 其他金属：锌和锡价格环比下跌，库存变动大，短期需求不足。

• 风险提示：报告强调，美元持续走强和下游需求疲软是主要风险，这些因素可能进一步压低价格。短期金属价格波动与宏观经济和政策预期紧密相关。

报告基于CPI、PPI和非农数据，结合供需分析，建议投资者关注经济复苏和政策变化对企业的影响。总体而言，行业呈弱复苏态势，黄金受益于降息预期，但工业金属面临需求挑战。