20250824-华鑫证券-有色金属行业周报_鲍威尔鸽派发言_看好黄金价格进一步上涨_18页_1mb

金属板块周涨幅2.62%，中下游表现。各三级子行业涨跌互现，镍、钨、稀土涨幅靠前。

鲍威尔在杰克森霍尔央行会议上表态偏鸽，认为就业下行风险上升，暗示可能降息，提振贵金属价格上涨，黄金周涨0.七三%，白银微幅上行。

后市展望：
✔️黄金：美联储降息预期持续发酵，金价上行空间看好。
✔️铜/铝：中长期供需偏紧，维持“推荐”评级。下游需求淡季均线企稳。
✔️锡：供给偏紧支撑价格，维持“推荐”评级。
✔️锑：长周期供需偏紧，短期偏弱但中长期支撑锑价。

重点关注股票：

💹黄金：山东黄金、中金黄金、紫金矿业等。
📈金属：神火股份、云铝股份、锡业股份等。

风险提示：
⚠️ 美联储降息不及预期
⚠️铜类产品需求恢复不及预期
⚠️锡矿供给扩张超预期等