20180415-华泰证券-电子行业周报_村田缩产_风华涨价_被动元件再起波澜_14页_1mb

电子元器件行业周报总结（2018年04月15日）

核心内容概述

本报告主要分析了电子元器件行业在2018年4月15日的市场动态、行业趋势及重点推荐个股。报告指出，被动元件市场因供需失衡出现涨价趋势，同时提及了存储、智能汽车、LED等细分领域的发展动态。

主要观点

• 被动元件涨价：村田宣布部分MLCC产品停产并将在6月1日起涨价，风华高科也宣布片式电阻涨价25%-30%。供需失衡主要由长期增长的下游需求和产能转移所致，预计2019年大厂产能释放前供需缺口难以缓解。

• 照明工程与文旅发展：利亚德与陕西渭河生态区签署战略合作协议，推动文旅与体育产业发展。照明工程正成为打造城市名片和幸福城市的手段，行业估值正在重塑，继续推荐利亚德和洲明科技。

• 存储技术进展：长江存储32层64G存储器将小规模量产，总投资240亿美元，预计月产能达30万片，年产值超100亿美元。建议关注北方华创和长川科技。

• 智能汽车发展：东风风光iX5作为首款智能SUV，搭载百度Apollo平台，具备自动驾驶和智能语音系统等先进功能，建议关注长信科技和法拉电子。

关键信息

行业评级

• 电子元器件行业：增持（维持）

重点推荐个股

国内市场行情回顾

• 指数表现：上证综指上涨0.89%，沪深300上涨0.42%，创业板指下跌0.67%；费城半导体指数上涨5.07%，恒生资讯科技业上涨1.03%，台湾资讯科技指数上涨0.29%。
• 二级行业表现：光学光电子上涨1.22%，电子制造II上涨0.24%，半导体下跌-1.83%。
• 三级行业表现：光学元件上涨3.5%，显示器件III上涨1.33%，电子系统组装上涨1.31%；集成电路板下跌-1.97%，分立器件下跌-1.50%。
• 个股涨跌排名：周涨幅前五为丹邦科技（12.3%）、聚飞光电（10.2%）、泰豪科技（8.8%）、英飞拓（8.5%）、盛洋科技（8.1%）；周跌幅前五为劲胜智能（-16.3%）、ST保千里（-14%）、天华超净（-12%）、雪莱特（-10.5%）、飞乐音响（-9.7%）。

海外市场行情回顾

• 消费电子：舜宇、大立光、F-TPK、苹果、谷歌、亚马逊上涨；新普下跌。
• 半导体：英伟达、博通、美光上涨；NXP下跌。
• 汽车电子：大陆、日本电装、富士通上涨；HYUNDAI MOTOR、德尔福下跌。
• 安防+智能制造：安霸、发那科上涨；和椿、KUKA下跌。
• LED：AIXTRON、VEECO、丰田合成上涨；亿光、光磊、迅杰下跌。
• 面板：夏普、LGD上涨；群创、友达、JDI下跌。

行业投资观点

• 被动元件市场：供需失衡导致价格上涨，预计2019年大厂产能释放前难以反转，继续推荐风华高科。
• 照明工程：行业内涵不断丰富，成为数字文化中国的重要载体，估值重塑正在进行，推荐利亚德、洲明科技。
• 存储技术：长江存储32层存储器将量产，国家存储器基地项目建成后产能将达30万片/月，建议关注北方华创、长川科技。
• 智能汽车：东风风光iX5搭载百度Apollo平台，具备多项智能功能，建议关注长信科技、法拉电子。

风险提示

1. 经济下行风险：宏观经济增速下行可能抑制3C电子产品消费意愿，拖累产业链公司业绩增长。
2. 电子产品渗透率风险：新产品渗透速度不及预期可能影响供应链厂商业绩增速。

免责声明

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