20180724-大华继显-市场动态_10页_1mb

市場動態總結

核心內容

2018年7月24日的港股市場表現受到中國貨幣政策及金融監管政策的影響，市場情緒有所改善。人民銀行進行了規模達5,020億元人民幣的MLF操作，淨投放金額達3,320億元人民幣，與此前的資管規則一併被視為寬鬆訊號，對市場流動性有直接支持作用。此舉促進了內需及基建類股的表現，並引發內地資金流入港股。

主要觀點

• 貨幣政策寬鬆：人行MLF操作規模創歷史新高，與資管新規配合，顯示政策偏鬆傾向，對市場流動性有正面影響。
• 內地資金流入：港股通在當日錄得近28億元人民幣的淨流入，反映人民幣匯率穩定及投資者風險偏好改善。
• 市場表現：恒指上漲31點至28,256點，國指上漲48點至10,731點，總成交額達839.58億港元，市場情緒樂觀。
• 政策受惠股：建設銀行及工商銀行被列為首選買入股，因其強大的存款專營權及良好的成本效益，有望受益於政策支持。
• 理財產品政策：開放式理財產品投資非標債權資產限制有所放寬，有利於緩解小型公司對影子銀行的依賴，提升市場流動性。
• 個股表現：部分個股因業績預告或政策利好而表現突出，如龍源電力、農業銀行等，也有部分個股因利空消息下跌，如太古A、華潤鳳凰醫療等。
• 市場風險：雖然政策支持市場，但國內經濟增速放緩及貿易戰風險仍是潛在威脅。

關鍵信息

財務數據

• 恒指：收市價28,256點，上漲0.1%，年初至今下跌5.6%。
• 國指：收市價10,731點，上漲0.5%，年初至今下跌8.4%。
• 上證指數：收市價2,860點，上漲1.1%，年初至今下跌13.5%。
• 港股通餘額：403.72億元人民幣，約為全日額度的96.12%。
• 深股通餘額：516.65億元人民幣，約為全日額度的99.36%。

理財產品政策

• 開放式理財產品：最低投資額降至1萬元，可投資非標債權資產（若期限匹配）。
• 風險控制：理財產品不得嵌套投資其他產品，需個別管理及核算，並加強流動性資金管理。
• 信息披露：強化信息披露要求，防止假理財產品欺詐性銷售。

個股分析

龍源電力 (916)

• 買入區間：7.12至7.15港元
• 上日收市價：7.08港元
• 目標價：7.80 / 8.30港元
• 止蝕位：下破6.45港元
• 技術分析：股價上穿下降通道及雲層，MACD呈牛差，RSI上穿下降趨勢線，顯示買盤強勁。

農業銀行 (1288)

• 買入區間：3.80至3.81港元
• 上日收市價：3.70港元
• 目標價：4.00 / 4.20港元
• 止蝕位：下破3.49港元
• 技術分析：股價反彈至雙底頸線，RSI上穿下降趨勢線，MACD呈牛差，顯示上行潛力。

主要股價異動

• 最大升幅：

  • 威訊控股：38%
  • 华夏健康产业：32%
  • 世紀睿科：29%
  • 北方矿业：27%
  • 松景科技：15%

• 最大跌幅：

  • 大成生化科技：-14%
  • 凌鶴控股：-14%
  • 千百度：-13%
  • IDT INT'L：-12%
  • 李氏大藥廠：-12%

個股業績

• 中國太平：發出盈喜，預期中期股東應佔溢利按年上升120%。
• 藥明生物：發出盈喜，預期中期純利按年上升250%以上。
• 太古A及太古B：發出盈警，預期中期綜合溢利因船隊減值支出而受到重大影響。
• 融創中國：發出盈喜，預期中期擁有人應佔溢利按年上升逾兩倍。
• 中煤能源：發出盈喜，預期中期股東應佔利潤按年上升38%至54%。
• 紫金礦業：發出盈喜，預期中期營業總收入及純利均有顯著增長。
• 招商局港口：發出盈喜，主要因出售深圳赤灣港航權益。

市場評級與建議

• 首選買入股：建設銀行（目標價：9.02港元）及工商銀行（目標價：7.68港元）。
• 與大市一致評級：農業銀行（買入）及中國銀行（持有）。

市場展望

市場預期港股將反覆，因貨幣政策偏鬆的預期提升及美匯指數走強可能對離岸人民幣造成壓力。然而，內需及基建類股投資氣氛較佳，受政策支持。投資者需注意國內經濟放緩及貿易戰風險，並關注理財產品政策對市場流動性及投資者行為的影響。

行業催化劑

• 金融改革：開放式理財產品政策放寬，有利於市場流動性。
• 基建支持：財政政策更加積極，對基建類股有利。
• 企業業績：部分企業因業務改善或資產出售發出盈喜。

風險提示

• 經濟放緩：國內生產總值增長放緩可能影響資產質量。
• 貿易戰：全面貿易戰可能對市場造成壓力。
• 政策風險：市場對政策的解讀可能影響投資情緒。

重要聲明

本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited準備，僅供資訊用途，不構成買賣建議。報告內容可能涉及不同國家及地區的法規限制，並需遵守當地法律。任何投資決策應基於個人財務狀況及投資目標，並諮詢專業財務顧問。