20240417-天风证券-消费电子行业研究周报_各大厂商加快芯片开发_持续看好算力投资_27页_2mb

消费电子行业周报总结

核心内容概述

2024年4月，消费电子行业在芯片、智能手机、PC、面板和PCB等领域呈现出持续的技术创新和市场增长趋势。各大厂商加快了芯片开发步伐，AI技术在多个产品中得到广泛应用。同时，PC市场开始复苏，面板行业受益于技术升级和市场需求变化，PCB行业则关注算力需求拉动和高端国产化进程。

主要观点

1. 芯片与AI技术

• 谷歌：在2024年度云会议中引入了基于Arm的Axion CPU和TPUv5p张量处理单元，进一步优化AI云服务体验。Vertex AI推出无代码AI代理开发平台，支持多语言、多模态处理和视频生成等AI功能。同时，推出Hyperdisk存储池，显著提升存储效率和成本效益。
• Intel：发布Gaudi3 AI加速器，采用台积电5nm工艺，相比前代性能提升显著，支持AI计算、内存带宽和网络带宽的全面优化，预计在2024年第二季度向OEM提供，第四季度全面上市。

2. 智能手机市场

• 中端机市场：真我GT Neo6 SE、红米Turbo 3等机型引领中端市场性能竞争，AI功能逐步普及至百元机。
• AI功能：多款新机搭载AI助手、AI摄影、AI语音等功能，提升用户体验。
• 技术亮点：努比亚Flip支持双屏同时预览，红米Turbo 3采用高亮度柔性OLED屏幕，传音CAMON 30系列为首款内置AIGC的智能手机。

3. PC市场

• 市场复苏：IDC和Canalys数据显示，2024年第一季度全球PC出货量同比增长，联想表现突出，市场占有率达23%。
• 华为新品：华为MateBook X Pro 2024搭载酷睿™ Ultra 9处理器，实现全场景AI赋能，成为智慧PC代表。

4. 面板行业

• 大尺寸：LCD TV面板出货量增长乏力，但大尺寸需求走强，带动出货面积和平均尺寸增加。夏普G10关停被提上日程，LCD仍主导大尺寸市场。
• 中尺寸：OLED在车载显示领域渗透率提升，2023年全球OLED车载面板出货量同比增长1.1倍，预计2024年OLED在平板市场渗透率将达到5%。
• 小尺寸：LTPO OLED销量首次超过LTPS，销售额达176.2965亿美元，韩国厂商占据87%市场份额。
• MicroLED：MicroLED技术加速落地，应用于AR眼镜和家庭影院，创显光电和创维分别推出145寸和163寸MicroLED家庭影院，以及4K Mini-LED电视。
• 京东方进展：2024年第一季度净利润增长超三位数，OLED出货目标提升至1.6亿片，8.6代OLED设备大单释放。

5. PCB行业

• 原材料价格低位：环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低位。
• 算力需求：国内PCB厂商重点布局HDI板、IC封装板等高端领域，关注算力对PCB需求的拉动。
• 国产化趋势：国内厂商在高端PCB国产化方面取得进展，如长阳科技、宜兴创聚电子等。

关键信息

芯片与AI

• 谷歌：推出Axion CPU和TPUv5p，性能提升显著，节能60%。
• Intel：Gaudi3 AI加速器性能提升40%（训练）和50%（推理），预计第四季度全面上市。

智能手机

• 真我GT Neo6 SE：搭载第三代骁龙7+和AI小布助手，支持游戏优化和AI功能。
• 红米Turbo 3：搭载骁龙8s Gen 3处理器和狂暴引擎3.0，支持AI应用和生态融合。
• 传音CAMON 30系列：首款内置AIGC的智能手机，支持AI视频变声、消除等功能。
• 努比亚Flip：采用5000万像素主摄+200万像素景深镜头，支持全方位AI体验。

PC市场

• IDC & Canalys数据：2024年第一季度全球PC出货量达5980万台，同比增长1.5%；联想出货量同比增长7.8%，市场占有率23%。
• 华为MateBook X Pro 2024：重量仅980g，搭载酷睿™ Ultra 9处理器，实现全场景AI赋能。

面板市场

• 大尺寸：LCD TV面板出货量增长乏力，但大尺寸需求走强，平均尺寸增长。
• 中尺寸：OLED在车载显示市场渗透率提升，预计2024年OLED在平板市场渗透率将达到5%。
• 小尺寸：LTPO OLED销量首次超过LTPS，销售额达176.2965亿美元。
• MicroLED：创显光电、创维、天马微等厂商推出MicroLED产品，应用于家庭影院、AR眼镜等领域。

PCB市场

• 原材料价格：环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低位。
• 国产化：国内厂商重点布局HDI板、IC封装板等高端领域，如长阳科技、宜兴创聚电子等。

品牌与技术关注

品牌厂商

• 真我、红米、华为、传音、努比亚：在AI功能、性能提升和屏幕技术方面取得进展。
• 京东方、TCL、天马微、创维、创显光电：在OLED、MicroLED和面板技术上表现突出。

技术进展

• AI赋能：从高端到中端、百元机，AI功能逐步普及。
• MicroLED：加速应用于AR眼镜和家庭影院，技术优势明显。
• LTPO OLED：销量和销售额超过LTPS，成为中尺寸市场新趋势。

风险提示

• 消费电子需求不及预期
• 新产品创新力度不及预期
• 地缘政治冲突
• 消费电子产业链外移影响国内厂商份额

投资建议

• 关注：连接器及线束厂商（立讯精密、华丰科技、中航光电等）
• 关注：消费电子零组件&组装（工业富联、立讯精密、闻泰科技等）
• 关注：消费电子自动化设备（科瑞技术、智立方、大族激光等）
• 关注：品牌消费电子（传音控股、小米集团等）
• 关注：消费电子材料（中石科技、世华科技等）

图表与数据

• 图表1：全球PC出货量趋势
• 图表2：智能手机与平板面板价格
• 图表3：IT面板价格预测
• 图表4：MicroLED相关项目与融资情况
• 图表5：AI相关产品与技术

总结

2024年4月，消费电子行业在AI、芯片、面板、PCB等多个领域展现出强劲的发展势头。谷歌和Intel在AI芯片和云服务方面取得突破，智能手机和PC市场开始复苏，AI功能逐步普及。面板行业在大尺寸、中尺寸和小尺寸市场均有显著进展，MicroLED技术加速落地，成为新增长点。PCB行业关注算力需求拉动和国产化进程，原材料价格处于低位，市场前景广阔。整体来看，消费电子行业在技术创新和市场需求的双重推动下，有望实现持续增长。