20230515-东海证券-电子行业周报_AI赋能智能终端趋势明确_关注消费电子和IoT芯片领域估值重塑_13页_696kb

总结内容

报告标题： AI赋能智能终端趋势明确，关注消费电子和IoT芯片领域估值重塑
报告期： 2023年5月8日至2023年5月12日

核心观点：

• 电子行业本周表现优于沪深300指数，申万电子指数下跌15.1%，跑赢大盘0.46个百分点。消费电子板块上涨0.66%，但半导体和电子化学品等子板块表现疲软。
• AI技术扩展至智能手机、智能音箱和智能家居等IoT设备，推动消费电子需求复苏，智能终端成为AI+应用的主要流量入口。
• 当前消费电子板块估值低（PB -24.8倍，PE -21.61倍），低于历史中位数，估值修复概率高。消费电子和IoT芯片领域可能经历价值重估。

投资建议：

• 半导体材料：关注国产替代潜力，例如CMP材料和光刻胶，推荐安集科技、鼎龙股份。
• 功率半导体：受益于新能源增长，IGBT需求上升，推荐斯达半导、士兰微。
• 面板行业：TV面板价格回暖，推荐TCL科技、京东方A。
• 车规级MCU：汽车智能化和缺芯机会推动需求，关注兆易创新。

风险提示：

• 全球经济波动、下游需求不及预期、AI技术商业化滞后、中美贸易摩擦、国产替代延迟。

关键数据回顾：

• 本周行业涨跌幅：消费电子(+0.66%)领涨，半导体(-299%)和电子化学品(-463%)大幅下跌。
• 行业数据：TV面板价格回暖，笔记本面板价格也呈上升趋势。
• 行业动态：百度订单合作、谷歌PaLM2模型发布、智能座舱技术合作等推动AI终端发展。