20180712-安信证券-6月全球PMI综述_发达新兴全面轻微改善_4页_313kb

2018年7月12日全球PMI及固定收益分析总结

核心内容概述

2018年7月12日发布的报告总结了2018年6月全球PMI数据及固定收益市场情况。整体来看，全球综合PMI出现轻微改善，但不同经济体表现分化，制造业与服务业数据走势不一，对美元走势和商品价格产生影响。

全球PMI数据表现

综合PMI

• 全球综合PMI：6月录得54.2，高于前值54.0，表明整体经济活动略有回升。
• 制造业PMI：全球制造业PMI为53.0，略低于前值53.1，显示制造业扩张速度放缓。
• 服务业PMI：服务业PMI为54.6，高于前值54.3，成为推动综合PMI回升的主要动力。

发达经济体

• 综合PMI：发达经济体综合PMI为55.0，高于前值54.8。
• 制造业PMI：发达经济体制造业PMI为54.4，低于前值54.7。
• 服务业PMI：服务业PMI为55.2，高于前值54.8。
• 美国：Markit制造业和服务业PMI均低于前值，但ISM制造业和服务业PMI全面上升，均超过50。
• 欧元区：制造业PMI低于前值，但服务业带动综合PMI高于前值，均超过50。
• 英国与日本：制造业和服务业PMI均高于前值，均超过50。

新兴经济体

• 综合PMI：新兴经济体综合PMI为52.4，高于前值52.2。
• 制造业PMI：新兴经济体制造业PMI为51.2，高于前值51.1。
• 服务业PMI：服务业PMI为52.7，高于前值52.5。
• 中国：财新和中采PMI走势一致，制造业PMI低于前值，服务业PMI高于前值；财新综合PMI高于前值，中采综合PMI低于前值。
• 印度：制造业和服务业PMI均高于前值，均超过50。
• 俄罗斯与巴西：制造业和服务业PMI均低于前值，其中巴西多个指标低于50，显示经济疲软。

市场影响分析

• 美元走势：基本面数据对美元走强的支持开始削弱，但CRB综合指数不具备上行条件，显示商品市场缺乏明显上涨动力。
• 商品价格：尽管经济数据略有走弱，商品价格仍继续反弹，可能受到其他市场因素影响。

风险提示

报告指出，有重要因素未列入分析框架，投资者需注意潜在风险。

相关报告

• 信用债周报：2018-07-08，分析了新兴持续下跌，发达反弹的情况。
• 信用债月报：2018-07-01，指出低等级信用利差达到历史高位。
• 高频数据观察：2018-07-01，提到经济数据略有走弱，商品价格继续反弹。

分析师声明

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