20240918-华安证券-国电南瑞-600406.SH-业绩稳步增长_国内外市场持续突破_3页_293kb

公司发布了2024年半年度报告，2024年上半年实现营业收入20114亿元，同比增长1002%；归母净利润2709亿元，同比增长836%；毛利率为29.03%，同比提升0.46个百分点。Q2单季营收12416亿元，增长273%，净利润2114亿元，增长695%。

各业务板块表现积极：智能电网板块营收9357亿元，增长18%；数能融合板块因网络安全和信息化业务拓展，营收3735亿元，增长1486%；能源低碳板块聚焦储能和光伏，营收5052亿元，增长327%；工业互联板块在轨道交通带动下，营收1209亿元，增长605%；集成及其他板块因节能租赁放缓，营收724亿元，下降13.95%。

国内市场稳中有进，中标多个重大项目，营收19246亿元，增长81.2%；海外市场快速突破，签订和中标沙特、巴基斯坦等项目，营收831亿元，增长92.8%。

投资建议：预计2024-2026年收入分别为566.08万亿元、623.86万亿元和684.81万亿元；归母净利润预计8008亿元、8768亿元和9604亿元，对应PE分别为26倍、24倍和22倍，维持“买入”评级。

风险提示包括原材料价格上涨、新业务开发不及预期及行业竞争加剧。

报告总体显示公司业绩强劲，市场份额持续提升，建议投资者关注其增长潜力，需注意市场风险。字数：348