20241202-华安证券-国电南瑞-600406.SH-业绩稳步增长_看好公司国内外市场持续突破_3页_304kb

业绩与增长总结
国电南瑞2024年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入达32313亿元，同比增长1297%；归母净利润4473亿元，同比增长753%。第三季度单季营收12199亿元，同比增长1820%，表现强劲。毛利率虽基本持平在2900%左右，但扣非净利润增长显著，体现了业务稳健性。

市场动态概述
电网投资保持高景气，2024年1-9月电网工程投资额同比增长211%。国内市场通过中标多个重大项目，如西藏构网SVG和储能系统等，贡献营收19246亿元，同比增长812%。海外市场快速推进，签订沙特储能及静止补偿器等项目，实现营收831亿元，同比增长928%，显示出国际化扩展潜力。

投资建议与展望
分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年收入分别为56608亿元、62386亿元和68481亿元，净利润同比增长率分别为115%、96%、95%。动态市盈率预计降至21倍，表明高增长潜力。建议关注未来但丁景气和新业务开发。

风险提示
潜在风险包括原材料价格上涨、新业务开发不及预期以及行业竞争加剧，可能影响业绩稳定性。总体而言，公司核心业务强劲，海外扩张为增长添动力。

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