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总结：土耳其市场策略分析（2018年3月22日）

核心内容

本文件由Turk Ekonomi Bank A.S.发布，内容涉及土耳其市场在美联储会议后的风险情绪变化、外汇市场动态、本地与离岸投资者行为、经济指标发布以及相关的法律声明。

主要观点

• 风险情绪改善：美联储会议后，全球风险情绪有所增强，对土耳其市场形成支撑。土耳其里拉（TRY）在3月表现弱于其他16个新兴市场货币，跌幅超过3%，但若风险情绪持续，则可能部分反弹。
• 汇率走势：近期土耳其里拉的实有效汇率为82.3，较上月下降3%，为2017年11月以来的最低水平，表明存在一定的升值空间。
• 债券收益率变化：10年期国债收益率已从近期高点下降40个基点至12.54%，预计若风险情绪持续，可能进一步下降20个基点。
• 投资者行为：本地投资者在外汇存款方面略有减少，而离岸投资者则增加了债券投资。个体投资者减少了外汇存款，而企业则因高外汇债务而增持外汇。
• 经济数据发布：3月产能利用率和实际部门信心指数将发布，预计因金融条件趋紧，经济前景可能有所恶化。

关键信息

外汇市场数据

注：BASKET为50% USDTRY + 50% EURTRY的加权平均值

债券市场数据

本地债券数据

投资者行为

• 本地投资者：整体外汇存款基本不变，但个体投资者减少了约1.8亿美元，企业则增加了约1.5亿美元。
• 离岸投资者：增加了约0.1亿美元的债券投资，对土耳其国债表现出兴趣，尤其是当收益率接近去年11月以来的高点时。

法律与合规声明

• 本文件为非独立研究，可能受到BNP Paribas集团内部交易部门的影响。
• 本文件不构成投资建议，也不应作为投资决策的唯一依据。
• 内容可能包含模拟数据，不保证其准确性或未来表现。
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