20240121-华鑫证券-传媒行业周报_情绪是矛_业绩是盾_精选2024年成长与估值兼具标的_20页_4mb

2024年1月下旬传媒行业周报聚焦年报预告落地与板块修复。情绪与业绩博弈，年报预增板块值得关注，业绩承压企业2024年增长预期待验证。政策方面，《网络游戏管理办法（草案）》征求意见或扰动短期情绪，长期看行业需提升研发能力、聚焦精品内容。游戏《恋与深空》上线，AI驱动内容生产新范式初现，短剧赛道受抖音"辰星计划"推动精品化趋势。院线电影春节档排片密集，头部公司如横店影视等业绩弹性可期。重点推荐标的包括MR技术应用企业风语筑、短剧龙头企业华策影视、芒果超媒，游戏领域吉比特等。风险提示包括政策变动、业绩不及预期及行业竞争加剧。

传媒板块估值修复需匹配业绩弹性，MHBrand建议优选三条主线：1）春节档驱动的院线电影与影视内容；2）AI/MR技术赋能实体的文旅游戏；3）短剧+元宇宙"双驱动"的大众阅读企业。重点关注中信出版、新经典、心动公司等。风险提示重点包括央行政策导向影响及移动互联网监管变动。个股评级方面，华策影视、芒果超媒等维持"买入"，赌场体育等绩差公司存在淘汰风险。