20240225-华鑫证券-传媒行业周报_以Sora为矛_应用为盾_国企护航民企创新共举_20页_1mb

周报核心观点与推荐

1. 市场表现
2024年2月19日至23日，传媒行业周度表现分化。在线教育指数领涨，虚拟现实指数承压。重点个股中，华扬联众、国脉文化涨幅居前，凤凰传媒、万达电影则录得较大跌幅。

2. AI热度新动向

• Sora模型发布：OpenAI推出视频生成模型Sora，采用DiT架构，推动AI多模态应用热度升级。
• 政策响应迅速：国务院国资委召开央企AI推进会，央企国企成为AI赋能产业先锋（如中信出版、中视传媒、国新文化）。
• 央视频动画引领应用：首部AI动画片《千秋诗颂》启播，央企积极布局文生视频领域。

3. 投资逻辑与重点推荐
AI驱动传媒行业多维度创新：

• 动画电影领域：光线传媒、华策影视、万达电影受益于AI提升生产力；
• 数字营销领域：蓝色光标、浙文互联、华扬联众借力AI工具（如超写实数字人）；
• 大众阅读创新：中信出版、新经典、果麦文化通过AI技术提升内容制作效率；
• 体育赛事与沉浸式体验：力盛体育、风语筑等企业推动AI+体育、MR融合场景。

4. 产业趋势
AI应用从工具到场景快速迭代，政策支持叠加企业实践推动行业进入分化的结构性增长期。游戏、电商等领域积极拥抱AI工具，长期成长空间打开。

5. 风险提示

• 政策变动风险（AI监管、影视编播政策）；
• 公司业绩不及预期；
• 宏观经济波动与行业竞争加剧。

公司推荐

光线传媒、华策影视、芒果超媒、蓝色光标、风语筑、中信出版、力盛体育、浙文互联等。

注：以上内容为周报核心观点总结，具体投资建议详见原报告免责声明。