20240813-国金证券-万孚生物-300482.SZ-上半年业务稳定增长_战略领域取得产品突破_4页_819kb

公司2024半年度报告总结

业绩简述

2024年上半年，公司实现营业收入1575亿元，同比增长6%；归母净利润356亿元，同比增长6%；扣非净利润同比增速达10%。其中第二季度单季实现营业收入714亿元，同比增长9%，归母净利润138亿元，同比增长5%，扣非净利润116亿元，同比增长16%。

经营与业务分析

公司整体业绩呈现稳定增长态势，多个业务板块实现显著收入增长：

• 传染病业务收入同比增长125%
• 慢病管理检测业务收入同比增长614%
• 优生优育检测收入同比增长169%
• 综合毛利率达64.3%，同比增长0.8个百分点

公司持续加大研发投入，2024年上半年研发投入216亿元，同比增长66.5%，占营收比重达14%以上。在化学发光和分子诊断领域取得重要进展，新产品FC-9000系列管式化学发光仪器装机量显著提升，纳米孔测序平台取得初步应用成果。

为实现未来发展目标，公司于2024年7月推出新一期股权激励计划，设定了归母净利润年均增长率不低于30%和化学发光业务销售收入年均增长率不低于70%的高目标。

盈利预测与估值

研究机构预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到652亿元、837亿元和1037亿元，同比增长率分别为34%、28%和24%，对应现价PE分别为18倍、14倍和11倍。机构维持"买入"评级。

主要风险

• 国际宏观经济环境变化风险
• 新产品研发注册不确定性风险
• 汇率波动影响
• 产品推广不及预期风险

附注与免责声明

本报告涉及大量财务数据预测与分析，仅供参考。报告分析基于公司历史数据及研究机构评估，不构成任何投资建议。市场存在固有风险，投资者决策需谨慎。