20240823-开源证券-北交所信息更新_新零件量产带动外销收入高增39_增资北美公司虽短期承压但布局长远_4页_877kb

北交所信息更新总结

公司概况

骏创科技（833533BJ）是一家从事塑料零部件及模具业务的公司，主要客户为知名新能源汽车制造商。报告维持“增持”投资评级。

财务表现

• 2024H1营收达到38.5亿元，同比增长214.5%，但归母净利润同比下滑15.45%至380.5万元，主要受北美子公司亏损影响。
• 毛利率下滑至25.9%，2024Q2净利润转正但仍显疲软。
• 盈利预测下调：预计2024-2026年归母净利润分别为0.89亿、1.11亿、1.42亿元，对应PE分别为101、81、63倍。

业务分析

• 外销收入增长39%至2.62亿元，占比提升至70%，但仍受北美业务进展缓慢拖累。
• 拟设立新加坡子公司以优化海外业务架构，增资北美子公司至1.1亿美元以加强在北美市场布局。

风险提示

1. 客户集中度高，业务依赖单一客户。
2. 海外子公司北美业务进展不及预期风险。
3. 涉诉风险。

公司动态

公司通过成立新加坡子公司，改善与海外子公司的持股架构并提升北美子公司持股比例，强化在北美市场长期布局。

研报摘要

开源证券维持“增持”评级，认为新能源汽车零部件发展前景良好，但短期需关注北美业务进展和海外风险因素。