2018-云中心科技生态变革深度研究之二_交换设备的云计算时代巨变_23页-2mb

通信行业：交换设备的云计算时代巨变

核心内容

本报告分析了通信行业中交换设备在云计算时代所经历的深刻变革。传统上，交换设备市场以品牌厂商为主导，软硬件一体化，缺乏开放性和快速迭代能力。随着云计算和SDN/NFV技术的兴起，交换设备市场正在经历从封闭到开放的转型，产业链分化加剧，软件供应商地位显著提升，白盒交换机逐步成为主流。

主要观点

• 交换设备是数据通信的核心：交换机和路由器是数据通信的关键设备，分别处理链路层（L2）和网络层（L3）的报文转发。两者在硬件上逐渐融合，但功能上仍存在差异。
• 电信网路由器市场仍由大厂主导：由于电信网对可靠性、功能性要求高，市场格局较为稳定，前四大厂商占据近90%的份额，短期内难以被颠覆。
• 以太网交换机市场加速开放：随着云网络的发展，以太网交换机市场参与者增多，白盒交换机开始普及，推动了产业链的分化和价值再分配。
• Google的B4网络推动产业变革：通过SDN技术，Google实现了网络资源的动态调度，大幅提升了带宽利用率和网络效率，成为推动交换设备软硬件分离的标杆。
• 白盒交换机成为云网络的关键硬件：白盒交换机在SDN/NFV架构下具有显著优势，尤其在数据中心和云网络中表现突出。
• 云数据中心带动交换机市场高景气：随着云服务器占比提升，以太网交换机市场呈现快速成长趋势，尤其是100Gbps端口交换机的兴起。
• Arista成为云网络OS的代表厂商：通过EOS系统和商用芯片策略，Arista在云网络OS领域占据领先地位，成为开放体系中的枢纽。
• 软件供应商主导未来趋势：随着云网络需求的增长，软件供应商在产业链中的地位日益重要，具备强大技术实力的厂商有望引领市场。

关键信息

市场规模

• 全球交换设备市场：2018年全球交换设备总市值约1353.85亿元人民币，流通市值约766.91亿元人民币。
• 电信网路由器市场：全球市场规模约160亿美元，运营商采购保守，长期由大厂垄断。
• 以太网交换机市场：全球市场规模已突破250亿美元，云网络需求推动其向开放体系演化。

技术趋势

• SDN/NFV推动网络云化：SDN实现控制与转发面分离，NFV则强调网络功能的虚拟化，两者共同推动交换设备向开放架构发展。
• 白盒交换机普及：白盒交换机在SDN/NFV场景中优势明显，其核心在于可编程性和灵活适配，打破传统品牌厂商的垄断。
• 云数据中心需求激增：云服务器占比从2008年的4%提升至2017年的50%，2018年预计达到59%，推动交换设备向高性能、高密度发展。

产业链分化

• 白盒交换机分类：包括品牌交换机、白盒（狭义）交换机、裸机交换机，分别对应不同的软硬件整合模式。
• 软件供应商地位提升：Cumulus、Pica8、SnapRoute、BigSwitch等是主要的云网络OS提供商，其技术能力和生态建设是竞争关键。
• 硬件厂商角色转变：硬件厂商从品牌商向ODM厂商转型，专注于硬件制造，而软件能力成为差异化竞争的核心。

企业案例

• Arista的崛起：Arista通过EOS系统和商用芯片策略，实现了云网络OS的领先，2012-2017年归母净利润年复合增速达83.19%。
• 本土厂商机会：星网锐捷、恒为科技等国内厂商在白盒交换机和SDN/NFV领域具备潜力，值得关注。

投资建议

• 推荐关注：Arista（美股）、星网锐捷（国内）、恒为科技（国内）等在白盒交换机和SDN/NFV领域具备领先优势的企业。
• 高速光模块机遇：随着数据中心向100Gbps发展，光迅科技、中际旭创等高速光模块厂商将受益。
• 投资逻辑：开放交换设备市场有望复制Arista的成功路径，软件定制化和通用芯片将改变产业格局。

风险提示

• 网络建设投资不达预期
• 市场竞争加剧
• 技术路径不确定
• 生态培育不及预期

结论

云计算的兴起正在深刻改变交换设备市场格局，推动其向开放体系演进。白盒交换机和云网络OS成为关键驱动力，软件供应商在产业链中的地位显著提升。未来，具备强大技术实力和生态整合能力的厂商将占据主导地位，投资机会主要集中在云网络OS、白盒交换机及高速光模块领域。