20240706-亿翰智库-6月房地产行业月报（第72期）_市场初显修复_期待政策_新动作__19页_863kb

6月房地产行业月报总结

一、宏观政策
“517”政策在北京全面执行，核心内容包括首二套住房首付比例调整及贷款利率下调。全国各地也陆续跟进宽松政策，比如珠海横琴取消限购、其余二线城市优化购房条件。当前政策效果不及预期，叠加国务院常务会议明确“继续研究储备去库存、稳市场新政”，预计后续政策出台仍存空间，7月二十届三中全会亦需关注政策信号。

二、住宅市场
6月重点城市成交表现：

• 全国商品住宅销售面积环比增长181%，同比仍下滑269%，绝对值为上半年最高，但长期低位运行。一线城市环比暴增382%（上海、广州、深圳表现突出），核心二线城市环比增长超150%，普通及三四线改善增速亦有提升。
• 二手房成交优于新房，如上海二手房月度成交创新高，北京、深圳二手房成交微升。但整体库存压力下，价格仍处下行轨道。

三、土地市场

• 土地供应规模同比下降，核心1-2线城市较活跃，如青岛、南京、杭州等城市土地溢价回升，部分城市刷新历史楼面价。
• 土地成交以冷热不均为主，一线城市土地成交回暖明显（北京本周成交占三线多数），但开发商对土拍态度谨慎，集团拿地动力仍显不足，区域局部热点持续。

四、企业经营
投资端：6月拿地热情边际回升，国央企主导全国土拍，成交规模环比增长超150%。
销售端：企业销售环比增长3成，突破上半年高点，头部国企以高端项目拉动成交，如中海地产、华润置地6月销售强势。
融资端：信用债净融资降幅扩大，民企光彩仅为滨江和美的置业，路劲宣布美元债展期，美的置业考虑出售开发业务以改善现金流。

五、风险提示
房企信用风险下滑，部分民企持续告急；库存高企背景下政策预期虽有改善，但市场仍疲软，全年销售额或“卡”在9万亿元线上。土地市场降温反映出房企拿地谨慎，需等待市场见底信号。