动态跟踪2021年第39期（总139期）：询价制度调整初显成效，药企“硬科技”底色尽显-20211010-山西证券-24页_863kb

科创板总结

核心内容

科创板作为支持科技创新企业融资的重要平台，近期在IPO询价制度调整、药企研发投入、企业上市动态及主题基金等方面展现出显著变化和趋势。

主要观点

1. 询价制度调整成效初显

   • 科创板IPO询价制度调整后，有效报价区间宽度显著扩大，从不足1%提升至10%以上，部分甚至达到40%。
   • 买方“抱团报价”现象得到遏制，卖方与买方的博弈力量增强，有助于提升定价的公平性与合理性。

2. 药企持续加码研发，凸显“硬科技”属性

   • 生物医药板块已成为科创板第一大板块，市值达一万亿元。
   • 2021年已有27家生物医药企业上市，其中68家科创板生物医药企业中，52家上半年业绩实现正增长，占比达76%。
   • 药企研发投入持续增加，显示其在科技创新方面的重视。

3. 部分企业终止科创板审核

   • 上交所终止了联想集团在科创板上市的审核，原因是其主动撤回申请。
   • 该决定依据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条。

4. 市场表现分化

   • 上周科创板整体表现不佳，科创50指数下跌0.31%。
   • 341家公司中，223家上涨，118家下跌，圣诺生物涨幅最高，康希诺跌幅最大。

5. 一级市场动态活跃

   • 上两周有6家科创企业获受理，融资总额为约31.8亿元。
   • 截至10月10日，科创板共受理企业660家，其中已问询49家，上市委会议通过8家，提交注册31家，注册生效361家，终止审核133家。

关键信息

2.1 行情回顾

• 上周主要指数表现：
  • 上证综指：上涨0.00%
  • 深证成指：上涨0.73%
  • 中小板指：上涨0.53%
  • 创业板指：下跌0.04%
  • 科创50：下跌0.31%
• 科创板341家公司平均上涨0.29%，中值上涨0.80%。
• 涨幅前五：
  • 圣诺生物：12.72%
  • 康希诺：-9.66%
  • 换手率前五：
    • 未明确具体数值，但可推测与涨幅排名相关。
• 换手率显示市场活跃度差异。

2.2 一级市场

• 近期新股发行情况：

  • 凯尔达、汇宇制药、中自科技、中科微至、新锐股份、精进电动、成大生物等7家公司已发布发行公告或正在发行。
  • 发行价、发行总量、网上发行量、申购上限、中签率公布日等信息已列出。

• 科创板受理情况：

  • 6家新受理企业包括菲沃泰、康为世纪、赛特斯、新华扬、合合信息、安芯电子，融资额分别为16.64亿、9.86亿、6.32亿、5.32亿、14.90亿、3.95亿。
  • 截至10月10日，科创板共受理企业660家，其中已问询49家，上市委会议通过8家，提交注册31家，注册生效361家，终止审核133家。

3. 拟上科创板公司动态

• 截至2021年10月10日，有52家新三板企业官宣赴科创板上市，平均市值为20.22亿元。
• 主要行业分布：
  • 新一代信息技术产业：16家
  • 生物产业：9家
  • 高端装备制造产业：9家
  • 新材料产业：7家
  • 其他产业：10家
• 企业名单包括：
  • 中科仪、瑞可达、鸿辉光通、秋乐种业、诺泰生物、之江生物、创尔生物、高测股份、锦波生物、金宏气体、金达莱、嘉元科技、西部超导等。

4. 科创板主题基金

• 投资者门槛：
  • 个人投资者需满足金融资产不低于50万元且有24个月交易经验。
  • A股存量自然人投资者约1.4亿，其中约300万人符合科创板参与条件。
• 基金参与：
  • 公募基金是普通投资者参与科创板的主要方式。
  • 上周无科创板基金申报，截至10月10日，申报科创板基金数量已达156家，包括股票型基金19家、混合型基金137家。

总结

科创板在IPO询价制度调整后，市场报价机制更加合理，有效遏制了“抱团报价”现象。药企在研发投入方面持续发力，凸显“硬科技”属性，成为科创板的重要组成部分。同时，部分企业如联想集团主动撤回上市申请，显示出市场不确定性。一级市场方面，新受理企业融资额较高，整体受理数量持续增长，但也有不少企业中止审查。拟上市企业主要集中在新一代信息技术、生物产业、高端装备制造和新材料等领域，显示出科创板对高科技企业的强大吸引力。对于普通投资者，主题基金是参与科创板的主要方式，但目前申报数量仍有限，市场仍有较大发展空间。