20160404-国金证券-汽车零配件行业_Model_3颠覆汽车行业_重点关注特斯拉产业链_23页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本周汽车行业整体表现良好，汽车板块上涨1.51%，跑赢沪深300指数0.76个百分点。特斯拉Model3的发布成为行业关注焦点，其价格和性能的结合推动了智能汽车和新能源汽车的发展。同时，联合国对自动驾驶合法化的修订，以及国内多个城市对新能源汽车的补贴政策，为行业提供了政策支持和市场动力。

主要观点

1. 特斯拉Model3引领行业变革

   • Model3售价3.5万美元，配备智能驾驶系统和OTA空中升级功能，预定量已超27.6万辆。
   • Model3是电动化与智能化的结合产品，有助于推动自动驾驶技术的市场化和平民化。
   • 该车型的推出将对传统车企如奥迪、宝马等构成挑战，同时特斯拉超级工厂Gigafactory的建设将缓解其产能问题。

2. 自动驾驶合法化

   • 联合国欧洲经济委员会修订《国际道路交通公约》，允许在特定期间内自动驾驶。
   • 这项修订为自动驾驶商业化扫清了法规障碍，预计2020年将实现商业化。

3. 新能源汽车政策支持

   • 上海市发布新能源汽车补贴办法，纯电动乘用车最高补贴3万元，插电式混合动力乘用车补贴1万元。
   • 政策组合拳包括不限行、不限购、牌照补贴等，刺激私人领域新能源汽车消费。
   • 2016年产销预计达到60万辆，年均复合增长率保持在40%左右。

4. 智能汽车与传统车企合作

   • 长安汽车与百度合作，引入CarLife、MyCar、CoDriver等技术，推动汽车智能化。
   • 一汽集团与百度也达成合作意向，聚焦车联网和高精地图技术。
   • 国内企业通过成立联合创新中心，推动智能汽车发展，有望实现弯道超车。

关键信息

市场表现

• 汽车板块上涨1.51%，其中乘用车上涨3.50%，汽车零部件上涨1.27%。
• 表现较好的公司有双林股份（+27.57%）、星宇股份（+16.24%）、力帆股份（+14.03%）。
• 表现较弱的公司有隆基机械（-8.69%）、德联集团（-8.41%）。

重点公司盈利预测与财务指标

重点报告与推荐

• 特斯拉产业链：推荐鸿特精密、信质电机、长信科技、均胜电子、天汽模、广东鸿图等。
• 智能汽车：推荐双林股份、亚太股份、万安科技、均胜电子、拓普集团、云意电气、威帝股份。
• 新能源汽车：推荐松下产业链相关公司如先导智能、新宙邦、中国宝安、杉杉股份，以及电池产业链公司如均胜电子、曙光股份、当升科技。

行业数据跟踪

汽车销量

• 2016年2月，汽车销量158.09万辆，环比下降36.94%，同比下降0.86%。
• 乘用车销量137.67万辆，环比下降38.45%，同比下降1.53%。
• 商用车销量20.42万辆，环比下降24.49%，同比增长3.90%。

新能源汽车销量

• 2016年1-2月，新能源汽车产销37,937辆和35,726辆，同比均增长1.7倍。
• 纯电动汽车产销27,850辆和24,835辆，同比增长2.6倍和2.7倍。
• 插电式混合动力汽车产销10,087辆和10,891辆，同比增长60.1%和68.5%。

地方政府补贴

• 上海市：纯电动乘用车按续驶里程不同最高补贴3万元。
• 沈阳市：按中央与地方1:0.9比例给予补助，总额不超过车辆售价的60%。
• 贵阳市：国家、省、市补助总额不超过车辆售价的60%，并免征购置税和车船税。
• 青海省：新能源汽车按国家补贴标准1:0.5比例补贴。
• 哈尔滨市：按国补标准1:1给予地方配套补贴。
• 深圳市：延续执行原有补贴政策，直至新政策出台。
• 河北省：按国补标准1:1给予补贴，计划到2020年形成50万辆新能源汽车生产能力。
• 武汉市：地方补贴按国补标准1:1执行，有效期至2016年6月30日。

风险提示

• 智能汽车：项目进展低于预期、原材料成本上升。
• 新能源汽车：政策变化、补贴退坡、市场竞争加剧。
• 整车行业：销量不如预期、行业竞争加剧。

投资建议

• 增持：智能汽车、特斯拉产业链、新能源汽车。
• 推荐公司：双林股份、亚太股份、万安科技、均胜电子、拓普集团、云意电气、威帝股份、松下产业链相关企业。

总结

本周汽车行业整体表现良好，特斯拉Model3的发布和自动驾驶合法化的推进成为行业热点。政策支持、技术突破和市场表现共同推动了智能汽车和新能源汽车的发展。重点推荐特斯拉产业链和新能源汽车相关公司，同时关注智能汽车和车联网技术的进展。行业长期竞争力高于行业均值，未来发展前景广阔。