20230523-华鑫证券-福光股份-688010.SH-公司事件点评报告_业绩符合预期_消费复苏+军品放量成长可期_5页_270kb

福光股份（688010SH）公司事件点评报告总结

业绩概况

2023年5月23日报告指出，福光股份2022年实现营业收入781亿元，同比增长157.6%；归母净利润0.29亿元，同比下降350.5%，主要由于固定资产折旧增加及股份支付费用。2023年第一季度实现营收140亿元，同比增长65.8%；归母净利润-0.008亿元，同比下降显著。公司预计2023-2025年收入分别为998亿元、1271亿元和1634亿元，对应EPS为0.32元、0.43元和0.61元，当前股价PE为73倍、54倍和38倍，维持“买入”评级。

挑战与创新

报告强调2022年净利润下降的主要原因是高折旧支出和研发费用增加。公司正加大研发力度，2022年研发投入同比增长171.4%，产品覆盖15亿像素镜头、双光谱镜头、车载镜头等先进光学系统，并应用于国家航天任务和高端装备领域。

市场前景

福光股份布局AI相关产品，通过控股多家公司深化大数据与光学融合，预计AI领域的消费复苏和军品需求将推动增长。报告预测2023年人工智能市场将带动光学镜头需求上升，同时公司在非定制产品领域占比提升，业务多元化。

风险因素

潜在风险包括核心技术人员流失、研发失败、疫情反复及消费需求不达预期，可能影响长期成长。

分析师意见

分析师毛正维持“买入”评级，认为公司作为高端光学领导者，具有长期增长潜力，关键绩效指标如ROE预计大幅提升。