20210306-安信证券-电力设备_欧洲电车2月同比再高增_群雄逐鹿格局加速形成_16页_1mb

欧洲电车市场2月销量及电动化趋势分析总结

核心内容概述

2021年2月，欧洲汽车市场受二次疫情影响，整体销量同比延续负增长，但新能源车销量逆势增长，渗透率持续提升，表明欧洲电动化趋势仍在加速。预计2021年2月欧洲新能源车销量接近11.5万辆，同比增长65%。结合欧洲新能源车渗透率目标和未来增长预期，预计2021年全年新能源车销量将达200万辆，同比增长46%；2025年预计销量将达520万辆，5年CAGR超30%，新能源车渗透率将超30%。

主要观点

1. 市场表现

• 整体市场：受疫情及展厅关闭影响，欧洲车市同比负增长，但环比总体改善。
• 新能源车：2月销量同比高增65%，渗透率显著提升，成为市场亮点。
• 国家差异：瑞典和挪威新能源车销量小幅增长，而英国因政策和疫情双重影响，销量显著下滑。

2. 政策驱动

• 碳排放政策：欧盟碳排放标准逐步收紧，2021年所有新车平均碳排放需控制在95g/km以内，2030年目标进一步下调至47.5g/km。
• 补贴政策：多国延长新能源车补贴期限，推动市场发展。英国计划将新能源车补贴延续至2023年，尽管单车补贴额度下调，但仍促进新能源车销售。

3. 车企布局

• 传统车企：大众、奔驰、沃尔沃等加快电动化转型，平台化战略和投资布局推动新能源车发展。
• 新兴车企：特斯拉、福特等在欧洲建设工厂，加速产能扩张，为新能源车市场注入新动力。
• 中国锂电产业链：宁德时代、恩捷股份、科达利等企业加速在欧洲设厂，形成“车企—电池—材料—资源”的稳定供应体系。

4. 市场前景

• 未来增长：预计2025年欧洲新能源车销量将达520万辆，渗透率超30%。
• 行业高景气：尽管2月受春节假期影响产量环比下降，但3月起动力电池产业链维持高景气，预计未来需求持续高涨。

关键信息

欧洲新能源车销量预测

• 2021年2月销量：约11.5万辆，同比增长65%。
• 2021年全年销量：预计超200万辆，同比增长46%。
• 2025年销量：预计达520万辆，5年CAGR超30%。

各国新能源车表现

• 德国：2月新能源车销量4.02万辆，同比增长143.3%，渗透率20.7%。
• 法国：2月新能源车销量17469辆，同比增长31%，渗透率13.17%。
• 英国：2月新能源车销量6647辆，同比增长45.6%，渗透率12.95%。
• 挪威：新能源车渗透率79.09%，居欧洲首位。
• 瑞典：新能源车渗透率34.83%，增长显著。

车企电动化进展

• 大众集团：投资730亿欧元推进电动化，目标到2030年欧洲电动车份额达70%。
• 奔驰：加速推出豪华电动车型，丰富EQ系列。
• 沃尔沃：计划到2030年实现100%电气化。
• 特斯拉：柏林工厂加速建设，Model Y、Model 3等车型将投产，推动欧洲市场增长。

中国锂电产业链布局

• 宁德时代：在德国图灵根州自建电池工厂，参股Valmet。
• 恩捷股份、璞泰来、科达利：在欧洲布局材料及零部件工厂。
• 星源材质：在瑞典建设隔膜工厂。
• 诺德股份、嘉元科技、多氟多等：布局欧洲市场，部分中游材料环节供需格局反转。

投资建议

1. 海外需求高增长：

   • 电池环节：重点推荐宁德时代。
   • 材料环节：重点推荐恩捷股份、璞泰来、科达利、中科电气、宏发股份、三花智控；建议关注星源材质、容百科技、法拉电子、翔丰华。

2. 优质二线电池厂：

   • 重点推荐：孚能科技、亿纬锂能、欣旺达。
   • 建议关注：国轩高科。

3. 中游材料环节：

   • 建议关注：诺德股份、嘉元科技、多氟多、天际股份、德方纳米、龙蟠科技等。

风险提示

• 新能源车销量不及预期。
• 政策执行不及预期。

图表目录（摘要）

• 图1：欧洲主要车市2021年2月汽车销量情况。
• 图2：欧洲部分国家2021年2月新能源车销量情况（含BEV和PHEV）。
• 图3：欧洲部分国家2021年2月新能源车销量同环比情况。
• 图4：欧洲主要国家2月新能源车渗透率变化。
• 图5：欧洲新能源车月度销量情况。
• 图6：欧洲新能源车销量和增速情况。
• 图7：欧洲新能源车销量和渗透率情况。
• 图8：全球各地汽车减排法规对比。
• 图9：欧洲碳排放政策趋势。
• 图10：德国2021年2月汽车销量情况。
• 图11：德国2021年2月各车型销量占比。
• 图12：欧洲2020年销量分车型TOP10。
• 图13：欧洲2021年1月销量分车型TOP10。

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分析师信息

• 邓永康：分析师，SAC执业证书编号S1450517050005，邮箱dengyk@essence.com.cn
• 朱凯：分析师，SAC执业证书编号S1450520120001，邮箱zhukai1@essence.com.cn
• 王瀚：分析师，SAC执业证书编号S1450521010003，邮箱wanghan2@essence.com.cn
• 郭彦辰：报告联系人，邮箱guoyc@essence.com.cn

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