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每日晨报总结（2021年8月25日）

核心内容概述

本日晨报涵盖多个行业及公司的最新动态与市场分析，重点聚焦医药、军工、消费、交通基建及新能源等领域。整体内容围绕政策变化、行业趋势、企业业绩表现及投资建议展开，为投资者提供多维度的市场洞察。

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主要观点与关键信息

1. 国家政策与市场动态

• 美众议院将就基础设施法案和预算法案投票，显示美国在基础设施建设方面的政策动向。
• 德国第二季度未季调GDP同比增9.8%，创纪录新高，反映欧洲经济复苏态势。
• 原油、伦铜再创阶段新高，显示全球大宗商品市场强势。
• 央行强调不搞“大水漫灌”，并加快制定《金融稳定法》，表明货币政策保持稳健。
• 东北全面振兴“十四五”实施方案等获通过，政策红利有望推动区域发展。
• 上海国际金融中心建设“十四五”规划发布，为上海金融产业带来发展机遇。

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行业分析

2. 医药行业

• 化学发光省级集采正式开启，标志着行业进入集采常态化阶段。
• 国产品牌有望加速实现进口替代，受益于成本优势和政策推动。
• 行业进入研发创新新时代，国家政策与科创板规则利好创新药械公司。
• 建议关注创新药械、创新服务产业链、医疗服务及医药消费板块。
• 风险提示：控费降价压力超预期、带量采购价格降幅及推进速度超出预期。

3. 军工行业

• 《倡议书》发布，强调“降本赋能”，推动军工行业成本控制。
• 短期板块调整或成为中期布局良机，建议逢低加仓。
• 关注技术壁垒和议价能力高、中报业绩符合预期或超预期的个股。
• 推荐标的：中航沈飞（600760）、中直股份（600038）、北摩高科（002985）、紫光国微（002049）、七一二（603712）、高德红外（002414）。
• 风险提示：军品订单落地不及预期。

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个股点评

4. 海格通信（002465）

• 2021H1营收增长16.06%，净利润增长28.61%，业绩表现强劲。
• 聚焦主业，拓展创新服务产业链，提升估值空间。
• 公司具备领先优势，在军工通信市场占据重要地位。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：国际黄金价格波动、行业竞争加剧、管理风险。

5. 精锻科技（300258）

• 2021H1营收增长43.32%，净利润增长80.56%，业绩亮眼。
• 出口销售显著改善，新能源产品逐步发力，推动收入增长。
• Q2毛利率有所下滑，但成本端压力有望缓解。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：下游订单不及预期、产能不达预期、原材料价格上涨。

6. 恒立液压（601100）

• 2021H1营收增长51.25%，净利润增长42.87%，业绩稳健。
• 核心产品稳增长，研发投入加大，拓宽下游应用。
• 公司具备较强竞争力，未来增长空间广阔。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：基建投资不及预期、工程机械销量不及预期。

7. 华设集团（603018）

• 2021H1营收增长6.84%，净利润增长3.91%，业绩稳健提升。
• 积极参与“十四五”综合交通规划，为未来增长奠定基础。
• 推进数字化转型，助力新业务发展。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：交通投资增速下滑、新签订单落地不及预期。

8. 德赛西威（002920）

• 2021H1营收增长57.25%，净利润增长61.01%，业绩高增长。
• 智能座舱、智能驾驶及网联服务新产品快速发展，成为增长主引擎。
• 公司具备技术优势与客户资源，未来增长潜力大。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：行业竞争加剧、人才流失风险。

9. 当升科技（300073）

• 2021H1营收增长174.1%，净利润增长206.02%，业绩表现突出。
• 产品主打高镍多元材料，技术储备深厚，海外出口增长迅速。
• 产能扩张在路上，未来增长可期。
• 投资建议：维持“推荐”评级。
• 风险提示：疫情冲击、政策变化、锂电池需求不及预期、客户拓展不及预期、原材料价格上涨。

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投资建议汇总

行业/公司	投资建议	推荐理由
医药	持续关注	创新药械与服务产业链受益于政策利好，进口替代加速
军工	逢低加仓	短期调整为中期布局机会，关注技术壁垒高与业绩超预期个股
海格通信	推荐	业绩增长强劲，具备行业领先优势
精锻科技	推荐	出口与新能源产品带动增长，毛利率有望回升
恒立液压	推荐	核心产品增长稳定，研发投入助力拓宽应用
华设集团	推荐	参与“十四五”规划，推进数字化转型
德赛西威	推荐	智能座舱、智能驾驶等新产品快速发展，技术优势明显
当升科技	推荐	锂电正极龙头，高镍产品出口增长，产能扩张可期

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风险提示汇总

• 政策风险：医保控费、军品订单落地、基建投资不及预期等。
• 市场风险：原材料价格波动、行业竞争加剧、黄金价格波动。
• 经营风险：产能不达预期、新产品推广不及预期、管理效率风险。
• 其他风险：疫情冲击、汇率波动、技术替代风险等。

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分析师信息

• 丁文：策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究。
• 分析师承诺：报告内容客观公正，不与薪酬直接相关。
• 评级标准：分为行业评级与公司评级，分别对应不同回报预期。

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免责声明

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