20240922-华泰期货-尿素周报_市场偏观望_尿素低位震荡_11页_751kb

尿素周报总结

价格走势

国庆节后归来，市场呈现观望态度，预计节前尿素价格将偏震荡走势。其中，散装小颗粒中国FOB报价为274美元/吨，波罗的海小颗粒FOB报308美元/吨，印度小颗粒CFR报345美元/吨，中国大颗粒FOB报价279美元/吨。

供应情况

尿素供应端产能利用率已上升至85.2%，高于正常水平。企业总库存量约853万吨，港口样本库存量为213万吨，显示出上游库存压力较大，且未来库存仍呈上涨趋势。原料煤制尿素利润下滑，成本支撑力度有限。

需求情况

需求端整体偏弱。复合肥产能利用率下降至36.1%，而三聚氰胺产能利用率小幅提升。下游对尿素的需求跟进缓慢，农业采购以逢低补仓为主，整体需求面缓慢推进，对尿素行情支撑有限。

出口情况

当前尿素出口政策尚未明显放松，出口盈亏均有较大压力，不利于市场情绪提振。

风险与展望

短期来看，供需基本面的宽松格局难以改观，产量高位运行，需求恢复缓慢，预计未来价格震荡为主。投资者需关注装置检修与复产动态、库存库存量变化以及尿素出口的政策干预可能性。📈