> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周报总结（2026/06/13） ## 核心内容概览 本周报主要分析了尿素市场的供需状况、期现价格走势、利润与库存变化，以及相关期权和产业结构等。整体市场趋势维持观望，建议投资者止盈观望。 --- ## 主要观点 - **市场趋势**：整体市场趋势保持观望，无明显上涨或下跌动力。 - **供给端**：供给维持高位，预计二季度仍以保供为主。印度需求较好，但出口窗口关闭，出口预期减弱。 - **需求端**：下游需求短期提振已过，需求端整体表现中性。 - **库存情况**：港口库存边际影响较小，厂库方面下游采购较为谨慎。 - **成本方面**：煤炭价格略有走强，短期内外价差缩窄高度受限；油气方面地缘边际有所缓解，成本偏空。 - **利润与库存**：固定床利润和气头利润均呈现下降趋势，水煤浆利润则有所波动。 - **持仓与成交量**：尿素主连和加权持仓量及成交量呈现波动，但总体趋势未明显变化。 - **期现市场**：基差季节性表现较为稳定，现货价格持续走低，期现价差保持中性偏空。 --- ## 关键信息 ### 1. 周度评估 - **价格走势**：尿素价格在2025年6月11日达到2180元/吨，随后略有回调，2026年6月11日为2160元/吨。 - **市场趋势**：市场整体趋势维持观望，无明显上涨或下跌动力。 ### 2. 期现市场 - **基差季节性**：基差在2025年12月及2026年1月持续为-150元/吨，显示现货价格持续低于期货价格。 - **现货价格**：山东尿素现货价格在2026年6月11日为1700元/吨，较2025年同期有所下降。 - **主次价差**：尿素主次价差在2026年6月11日为-50元/吨，表明现货价格相对期货价格偏弱。 - **期限结构**：尿素近月价格为1700元/吨，远期价格相对较高，显示远期价格预期偏强。 ### 3. 利润与库存 - **固定床利润**：固定床利润在2026年6月11日为-50元/吨，呈下降趋势。 - **气头利润**：气头利润在2026年6月11日为-25元/吨，略有改善但整体偏空。 - **水煤浆利润**：水煤浆利润在2026年6月11日为200元/吨，波动较大。 - **企业库存**：尿素企业库存在2026年6月11日为125万吨，较2025年同期有所上升。 - **港口库存**：港口库存在2026年6月11日为17万吨，持续上升趋势。 - **出口数量**：出口数量在2026年6月11日为15万吨，呈波动趋势。 ### 4. 供给与需求 - **供给端**：供给维持高位，预计二季度仍以保供为主。印度需求较好，但出口窗口关闭，出口预期减弱。 - **需求端**：下游需求短期提振已过，需求端整体表现中性。 ### 5. 期权与持仓 - **持仓量**：尿素主连持仓量在2026年6月11日为235,000手，较2025年同期有所上升。 - **成交量**：成交量波动较小，显示市场交易活跃度不高。 --- ## 结构图 - **产业结构图**：显示了尿素市场的供给、需求、库存、成本等要素的分布情况，帮助理解市场整体结构。 - **基差季节性图**：展示了尿素基差在不同时间段的变化趋势，对期现市场有重要参考价值。 - **现货价格图**：山东尿素现货价格走势清晰，显示了价格波动和趋势。 - **主次价差图**：展示了尿素主次价差的变化，反映市场供需关系。 - **期限结构图**：尿素不同期限价格对比，对远期价格预期有参考价值。 - **持仓量图**：展示了尿素主连和加权持仓量变化，对市场情绪有指示作用。 - **利润图**：固定床、气头、水煤浆利润变化，反映生产成本与市场价格关系。 - **库存图**：企业库存和港口库存变化，显示市场供需平衡情况。 - **出口数量图**：尿素出口数量变化，对市场预期有影响。 --- ## 总结 尿素市场整体保持观望态势，供给维持高位，需求短期提振已过，库存边际影响较小，成本偏空。期现价差中性偏空，远期价格预期偏强。建议投资者保持止盈观望策略，密切关注市场动态和政策变化。