20180617-财通证券-通信行业周报_5G+SA标准冻结_利好行业发展_11页_970kb

投资评级总结：通信行业周报（18/6/11-18/6/17）

核心内容概述

本报告分析了2018年6月11日至6月17日期间通信行业的市场表现、行业动态及重点公司公告，并对5G发展、中兴事件影响、行业风险等进行了评估。整体上，通信行业在上周A股市场中跌幅居首，但部分公司表现突出，行业标准进展和政策利好为未来带来积极预期。

市场行情回顾

1.1 A股板块表现

• 上证综指下跌 1.01%
• 创业板综指下跌 3.58%
• 中信29个一级行业中，6个行业上涨，23个行业下跌
• 通信行业跌幅最大，下跌 6.64%

1.2 通信板块个股表现

• 涨幅前五公司：
  • 会畅通讯（300578.SZ）：上涨 24.63%，主营云视频会议服务
  • 星网宇达（002829.SZ）：上涨 23.55%，专注于惯性技术开发
  • 远望谷（002161.SZ）：上涨 7.42%，全球领先的RFID解决方案供应商
  • 广和通（300638.SZ）：上涨 4.66%，国内无线通信模块提供商
  • 长江通信（600345.SH）：上涨 4.15%，涉足物联网、光通信等多领域

行业新闻亮点

2.1 5G SA标准冻结

• 3GPP正式批准了5G SA（独立组网）规范，作为Release 15标准的一部分，标志着5G发展的重要里程碑
• 5G SA将采用完整的用户和控制面板功能及下一代核心网络架构，具备更高的性能
• 利好行业发展，有助于推动5G进入高速发展期

2.2 5G频谱拍卖与光通信机遇

• 加拿大计划2020年举行5G频谱拍卖，以支持5G网络部署
• Optinet韦乐平指出，5G将带动光纤、光模块和高速接入网系统的市场需求增长

2.3 全球PON设备销量回升

• 全球PON设备销量在2018年Q1实现增长，中国ONT需求增长迅速

2.4 中兴事件进展

• 中兴与美国商务部达成替代和解协议，需支付10亿美元罚款并更换董事会和管理层
• 中兴已于6月13日复牌，但股价下跌42%，市场对其恢复信心仍存疑

2.5 其他行业动态

• 华为赢得西澳1.2亿澳元通讯工程竞标
• Intel与华为完成5G NSA组网互连互通测试
• 海格通信签订2亿元北斗导航设备供货合同
• 龙芯推出国产高性能网络平台
• 广东联通公布隐形光缆集采结果，通鼎互联、华脉中标

重点公司公告

3.1 恒宝股份

• 回复深交所年报问询函，涉及毛利率变化及净利润波动等问题
• 完成工商变更登记手续，经营范围和公司章程已更新

3.2 初灵信息

• 新设子公司新疆视达科信息科技有限公司，拟出资500万元，占股51%

3.3 日海通讯

• 完成2017年年度权益分派，每10股派0.35元
• 审议通过第二期员工持股计划，购买股票8,580,959股，均价28.34元/股

3.4 万马科技

• 完成工商变更手续，新增经营范围并修订公司章程

3.5 中兴通讯

• 达成和解协议并复牌，需支付14亿美元罚款，包括10亿美元一次性支付及4亿美元托管账户存款

3.6 宜通世纪

• 因安全事故被罚款40万元，事故造成2人死亡、2人重伤

3.7 通鼎互联

• 完成2017年度权益分派，每10股派0.50元

3.8 浙大网新

• 与青白江区工业区管理委员会签订项目投资协议，推进云计算智慧产业基地建设

3.9 中国联通

• 完成2017年年度权益分派，每10股派0.198元

核心观点与投资建议

• 本周为中兴事件落地后的第一周，短期承压因素逐渐消退
• 5G SA标准冻结为行业带来利好，5G板块或将迎来反弹
• 建议持续关注：
  • 宜通世纪（300310.SZ）：传统业务稳定，物联网业务发展迅速
  • 中国联通（600050.SH）：受益于5G独立组网标准冻结，业务有序推进

风险提示

• 中兴事件影响超过预期
• 5G业务推进不及预期

行业与公司评级

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅 15% 以上
• 增持：个股相对大盘涨幅 5%~15%
• 中性：个股相对大盘涨幅 -5%~5%
• 减持：个股相对大盘涨幅 -5%~15%
• 卖出：个股相对大盘涨幅 -15% 以下

数据来源与免责声明

• 数据来源：贝格数据、财通证券研究所
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