20230807-国金证券-家电行业研究_全屋智能到服务智能_家电AI+看哪些__17页_3mb

智能家居行业分析与投资建议

1. 行业前景

• 全球智能家居设备市场2022年出货量889亿台，预计2027年将达109亿台，出货额3246亿美元。
• 中国市场2022年出货22亿台，预计2025年市场出货量近32亿台。
• 视频娱乐、智能照明、安防设备是主要增长点，海尔智家、美的、海信视像等企业具备竞争优势。

2. AI赋能智能家居

2.1 技术优势

• 大模型推动交互进阶，解决人机交流障碍，实现“服务智能”。
• 展望：多模态交互、自主学习、无感式服务是发展方向。

3. 不同品类机遇

传统品类

• 技术突破、供应链优化、SKU效率提升将带动市场份额增长。
• 原因：头部企业供应链优势、用户数据反馈驱动产品迭代。

显示类设备

• 受益数字消费增长（22-27年CAGR 5%-21%）。
• 协同效应：AI提升内容生产效率，带动电视、平板等设备销售。

类机器人产品

• 渗透率低但升级空间大，有望成为家庭中控。
• 关键瓶颈：技术、体验优化。

其他品类

• 物联网技术联动可简化交互，降低学习成本。

4. 行业模式与竞争

• 三种模式并存：家电公司、通信厂商、AIoT平台公司。
• 硬件能力+平台生态是关键竞争要素。

5. 投资建议

• 短期：推荐海尔智家、美的集团（全屋智能）、海信视像（显示设备）、与苹果亚马逊等合作企业。
• 长期：关注AI技术领先、掌握家庭中控入口的机器人企业。

6. 风险提示

1. 个人隐私与数据安全风险；
2. 技术短期内达不到用户预期；
3. 全球经济下行影响刚性需求。