清科2014年3月中国创业投资暨私募股权市场募资统计报告_4页_395kb

清科数据：2014年3月VC/PE募资总结

核心内容

2014年3月，中国VC/PE市场迎来显著募资增长，中外创业投资暨私募股权投资机构共新募集基金29支，新增可投资本量达39.58亿美元，环比增长约1.4倍，同比上升约8.5倍。其中，人民币基金占比高达79.3%，募集规模占总额的65.5%。外币基金虽然数量较少，但平均规模更大，显示出市场对多元化募资渠道的关注。

基金募资情况

募资币种分布

• 人民币基金：共23支，占比79.3%

  • 其中20支披露募资金额，合计25.91亿美元，占3月募资总额的65.5%
  • 平均每支基金募资规模为1.30亿美元

• 外币基金：共6支，占比20.7%

  • 其中5支为美元基金，募资总额10.91亿美元
  • 1支为欧元基金，募资额6.91亿美元
  • 平均每支基金募资规模为227.92万美元

• 合计：29支基金，募资总额39.58亿美元，平均每支基金募资152.25万美元

基金类型分布

• 创业基金：11支，占比37.9%

  • 9支披露募资金额，合计9.47亿美元，占募资总额的24.0%
  • 平均募资规模105.27万美元

• 并购基金：7支，占比24.1%

  • 7支披露募资金额，合计4.80亿美元，占募资总额的12.1%
  • 平均募资规模68.58万美元

• 成长基金：5支，占比17.2%

  • 4支披露募资金额，合计3.12亿美元，占募资总额的7.9%
  • 平均募资规模78.12万美元

• 天使基金：4支，占比13.8%

  • 4支披露募资金额，合计8.26亿美元，占募资总额的2.1%
  • 平均募资规模20.65万美元

• 基础设施基金：1支，占比3.5%

  • 1支披露募资金额，募资19.73亿美元，占募资总额的49.8%
  • 平均募资规模19.73亿美元

• 房地产基金：1支，占比3.5%

  • 1支披露募资金额，募资1.63亿美元，占募资总额的4.1%
  • 平均募资规模1.63亿美元

并购基金亮点

3月新募集的7支并购基金中，有4支采用“上市公司+PE”模式，占比超过50%。该模式对双方均有吸引力：

• 对PE机构：可提前锁定并购标的，实现一、二级市场联动，有助于市值管理
• 对上市公司：可减少对营运资金的占用，通过分阶段支付锁定并购目标，降低信息不对称风险，促进产业链整合

此外，政府出台多项利好政策，推动并购基金发展：

• 国家发改委于2013年7月发布《关于加强小微企业融资服务支持小微企业的指导意见》，允许PE基金发行企业债，拓宽了大资金量并购基金的募资渠道
• 国务院于2014年3月发布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，从审批、交易机制、金融支持等方面优化环境，释放政策红利

新设立基金情况

• 新设立基金总数：7支，均为人民币基金
• 目标募集规模：9.31亿美元，平均每支1.86亿美元
• 创业基金：5支，目标募集1.32亿美元
• 成长基金：2支，目标募集7.99亿美元

典型案例

• 14高新创投债股权投资基金：由湖南高新创业投资集团有限公司发起，目标规模4.10亿元人民币，是我国首例通过企业债方式募集的创业投资基金，体现出政策支持下的创新募资模式

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