20210819-华融证券-晨会纪要_14页

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2021年8月19日的市场分析，涵盖国内市场走势、财经要闻、海外市场综述及投资评级定义等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

国内市场综述

• 整体表现：8月18日，A股市场震荡攀升，两市成交量较前一日明显下降。
  • 上证综指收报3485.29点，上涨1.11%。
  • 深成指收报14454.11点，上涨0.72%。
  • 中小100上涨0.57%，创业板指上涨0.75%。
• 板块表现：
  • 大金融板块（如非银行金融、综合金融及银行）表现强势。
  • 光伏、储能板块继续回调。
• 资金流向：北上资金大幅流入，但成交量回落。
• 行业与概念：30个中信一级行业涨跌互现，炒股软件、证券、盐湖提锂等概念活跃。
• 建议：受美联储转鹰影响，国际市场情绪承压，建议保持谨慎，挖掘中报绩优标的。

财经要闻

1. 六部门发文推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展

   • 文件提出推动发行交易管理分类趋同、加强投资者适当性管理、强化信用评级监管等具体意见。
   • 债券发行需符合国家宏观经济发展和产业政策，禁止结构化发债。
   • 信托资产规模在资管新规后首次回升至20.64万亿元，集合资金信托占比升至50.23%。
   • 融资类信托规模同比下降35.92%，通道类业务持续压缩，标准化投资快速发展。

2. 生态环境部推动《碳排放权交易管理暂行条例》尽快出台

   • 全国碳市场启动一个月，交易价格从48元升至51.76元，累计成交量达702万吨。
   • 碳市场作为控制温室气体排放的重要工具，为实现碳达峰、碳中和目标提供支持。

3. 国家推动煤炭产能释放，预计新增产能1.5亿吨以上

   • 旨在缓解能源供应紧张，稳定市场预期。

4. 乘联会数据：8月前两周零售销量同比下降9%，主要受疫情影响，但随着防控趋稳，购车需求逐步恢复。

海外市场综述

• 欧美股市多数收跌：
  • 美国三大股指全线收跌，道指跌1.08%，标普500跌1.07%，纳指跌0.89%。
  • 雪佛龙、苹果、IBM等领跌，新能源汽车股（如特斯拉）逆势上涨。
  • 美联储暗示可能在2021年缩减债券购买规模，但短期内不会加息。
• 欧股表现：
  • 德国DAX指数微涨0.28%，法国CAC40指数跌0.73%，英国富时100指数跌0.16%。
• 亚太市场：
  • 日经225指数涨0.59%，韩国综合指数涨0.5%，澳洲标普200指数微跌0.12%。
• 外汇与大宗商品：
  • 美元指数微涨0.568%，欧元/美元下跌0.60%。
  • 布伦特原油下跌2.22%，LME铜下跌2.08%，黄金微涨0.12%。

投资评级定义

关键信息

• 政策动向：六部门联合发文推动公司信用类债券市场改革开放，强化监管与市场统一。
• 市场情绪：受美联储减码预期影响，欧美股市承压，但新能源汽车股表现较好。
• 行业动态：
  • 信托行业在资管新规后首次回升，集合资金信托占比提升。
  • 百度发布第二代昆仑AI芯片，推出无人车出行服务平台“萝卜快跑”。
  • 小鹏汽车二期项目动工，提升产能至20万辆。
• 公司动态：
  • Galaxy Digital申请比特币期货ETF。
  • 唯品会第二季度净营收增长22.8%，但净亏损扩大。
  • 微博第二季度净营收增长48%，但净利润大幅下降。
  • FF任命Brian Krolicki为董事会主席，推进车型交付。

风险提示

• 市场情绪受美联储政策影响较大，需保持谨慎。
• 信托行业转型仍需时间，未来增长存在不确定性。
• 疫情对消费市场仍有影响，需关注后续复苏情况。