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川财研究每日晨报20171218总结

核心内容概述

本报告分析了2017年12月18日的市场走势与行业动态，指出当前市场处于震荡寻底的结构性行情中，建议关注中盘绩优个股。宏观层面，IPO维持常态化，金融去杠杆政策延续，流动性仍处于紧平衡状态。行业配置上，低估值蓝筹和中盘成长板块是重点，政策性主题亦值得关注。

主要观点与关键信息

宏观策略

• 市场趋势：短期市场风险偏好受限，估值回升受限，但已释放部分风险，市场仍处于震荡探底阶段。
• 行业配置：建议均衡配置低估值蓝筹和中盘成长股，尤其是业绩稳定、估值匹配的板块。
• 主题策略：政策性主题仍是重点，包括混改、环保、自贸等。

行业热点与分析

煤炭

• 煤炭板块下跌1.42%，沪深300下跌0.56%。
• 煤炭需求旺季来临，六大电厂日耗煤维持高位，库存处于较低水平。
• 煤价因供暖需求上升及冬储补库而上涨，建议关注动力煤龙头企业。

汽车

• 传统汽车增长趋缓，新能源车发力。
• 2018年1月1日起，1.6L及以下车型购置税恢复10%，预计影响销量。
• 新能源车免征购置税，销售占比有望从2.5%提升至4%。
• 蔚来ES8发布，标志着电动车进入大众市场，2018或成电动车元年。

交运

• 交运板块小幅上涨，航空供给侧改革及中英航班协议签订是主要驱动因素。
• 航班数量将提高50%，利好一线航空公司和机场，如中国国航、南方航空、上海机场、深圳机场等。

休闲服务

• 板块止跌企稳，酒店表现稳健，出境游和免税板块跌幅较大。
• 建议关注细分板块龙头，如中国国旅、首旅酒店、凯撒旅游等。

通信

• 上海移动NB-IoT网络开始商用，利好基于NB-IoT技术的企业。
• 维持金卡智能买入评级，中国联通因混改潜力获买入评级。

石化

• 中石油新增新疆等4家油田改革试点，推动市场化改革。
• 煤改气政策持续，天然气价格上升，建议关注天然气开采、液化、接收及工程建设行业，如新奥股份、广汇能源、中国石油等。

电子

• 电子行业指数下跌1.25%，半导体板块表现较好。
• 芯片国产替代化趋势明显，建议关注自主研发、设计和封测领域，如长电科技、华天科技、通富微电等。

机械设备

• 美国拟重启万亿基建计划，工程机械板块受关注。
• 建议关注周期机械板块龙头，如工程机械、煤炭机械等，以及战略型先进制造业和环保主题。

家电

• 家电板块估值修复，洗衣机板块涨幅较大。
• 美的洗衣机销量增长14.2%，市占率提升至30.41%，建议关注估值低、业绩改善的家电企业。

电新

• 风电行业迎来装机拐点，建议关注风电龙头。
• 弃风率下降、补贴调整及政策支持是主要驱动因素，相关标的包括天顺风能、金风科技等。

房地产

• 上海推出21幅“只租不售”住房用地，推动租售并举政策。
• 长租公寓主题值得关注，相关标的包括世联行、万科A、招商蛇口等。

建筑建材

• 水泥行业从去产量向去产能迈进，水泥熟料开工率有望提升至80%。
• 水泥行业2018年将实质性推进去产能，看好春季反弹行情。

轻工

• 国废价格企稳反弹，造纸板块有反弹机会。
• 建议关注山鹰纸业、博汇纸业等造纸龙头，以及索菲亚、欧派家居等家居行业龙头。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期

热点新闻

投资建议

• 短期策略：关注低估值蓝筹和中盘成长股，尤其是业绩稳定、估值匹配的板块。
• 中长期策略：布局政策支持的领域，如新能源、环保、混改等，关注细分行业龙头。
• 重点标的：包括但不限于天顺风能、金风科技、中国国旅、首旅酒店、金卡智能、中国联通、山鹰纸业、美的集团等。

评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行评估风险，本报告不构成投资建议。